Au lendemain de l'annonce du chiffre d'affaires annuel de Seb, Oddo BHF adopte une opinion 'surperformance' sur le titre, contre 'neutre' précédemment, avec un objectif de cours relevé de 102 à 107 euros, 'afin d'accompagner la restauration des marges, dès 2023'.
Pour tenir compte d'une relative résistance de l'activité, le bureau d'études rehausse ses estimations de BPA de 5,9% en 2022 et de 10% en 2023 (avec une croissance organique en Chine à +5%). Pour 2023, il retient une marge opérationnelle d'activité de 8,1%.
Ajoutant qu'à moyen terme, le fabricant de petit électroménager vise le retour à une marge de 10%, l'analyste considère que 2023 constituera 'une première étape dans la reconstitution de la profitabilité'.
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Leader mondial du Petit Equipement Domestique, SEB S.A. s'appuie sur 33 marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups, Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor, etc.) et un large portefeuille de produits :
- articles culinaires : poêles, casseroles, autocuiseurs, ustensiles, etc. ;
- petit électroménager culinaire : articles de cuisson électrique (friteuses, cuiseurs à riz, autocuiseurs, etc.), de préparation des boissons (cafetières, bouilloires, etc.) ou des aliments (blenders, robots cuiseurs, etc.) ;
- petit électroménager non culinaire : équipements de soin du linge (fers, générateurs vapeur, défroisseurs, etc.), aspirateurs, ventilateurs, et équipements de soin de la personne (appareils de coiffure, d'épilation, etc.).
A fin 2022, le groupe dispose de 39 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (47,7%), Chine (29%), Asie (7,7%), Amérique du Nord (11%) et Amérique du Sud (4,6%).