28 février 2022
SF Urban Properties SA
Cours CHF | 100.00 |
Description
SF Urban Properties SA (SFUP) est une société immobilière suisse qui a son siège à Zurich. Elle a pour mission le développement et la gestion d'un portefeuille immobilier existant, ainsi que l'acquisition de nouveaux immeubles. Dans le cadre de son activité, SFUP investit dans des im- meubles à usage professionnel, à usage d'habitation et en développe- ment. L'activité d'investissement de la société se concentre géographi- quement sur les villes de Zurich et Bâle. En conséquence, la société axe sa stratégie sur des régions économiques et des sites qui proposent un potentiel plus élevé que d'autres du fait de leurs conditions cadres dé- mographiques, légales ou économiques ou de leurs modifications.
Les investissements de la société ciblent des complexes immobiliers suisses qui génèrent un flux de liquidités important à long terme et pré- sentent un potentiel de valorisation non réalisé pouvant être exploité dans le sens d'un rendement haussier grâce à un management actif, que ce soit par des transformations, des rénovations, des projets d'extension ou des projets de développement.
Données sur les entreprises
Société | SF Urban Properties SA |
Statut juridique | Société anonyme |
CEO | Adrian Schenker |
CFO | Reto Schnabel |
Asset manager | Swiss Finance & Property SA |
Benchmark | SXI Real Estate Shares Broad |
Management fee | 0.75% (NAV); 0.5% > 250 mio. |
Société de révision | PricewaterhouseCoopers |
Cotation SIX Swiss Exchange | 17 avril 2012 |
Valeur du portefeuille | CHF 672.7 mio. (au 30 juin 2021) |
rendement entreprises | |
Numéro de valeur | 3281613 |
Numéro ISIN | CH0032816131 |
Code Bloomberg | SFPN SW Equity |
Dividende 2020 | CHF 3.60 |
Rendement sur dividende | 3.7% |
au 31 décembre 2020 | |
Performance (réinitialiser en base de 100)
Performance accumulée (in %)
YTD | 1 mois | 3 mois | 1 année | 3 ans | 5 ans | Depuis | |
son | |||||||
lancement | |||||||
SFUP | -0.99% | 0.00% | 1.52% | 10.84% | 20.98% | 26.17% | 112.71% |
Benchmark | 1.17% | 1.15% | 4.75% | 10.85% | 29.28% | 39.04% | 156.09% |
Chiffres-clés (au 30 juin 2021)
Compte de résultat | Unité | 1 jan. - | 1 jan. - | ||
30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||||
Revenus immobiliers | CHF 1 000 | 12 | 618 | 12 | 908 |
Total des produits d'exploitation avant | CHF 1 000 | 25 | 985 | 12 | 989 |
réévaluation | |||||
Réévaluation des immeubles de | CHF 1 000 | 10 | 041 | 755 | |
placement | |||||
Résultat d'exploitation (EBIT) | CHF 1 000 | 20 | 817 | 8 | 552 |
Marge EBIT | % | 57.78 | 62.60 | ||
Bénéfice net | CHF 1 000 | 15 | 346 | 4 | 825 |
Revenu net attribuable aux actionnaires | CHF 1 000 | 14 | 346 | 4 | 858 |
de SF Urban Properties SA | |||||
Résultat net hors effets de réévaluation 1 | CHF 1 000 | 7 | 259 | 5 | 500 |
Bilan | Unité | 30 juin 2021 31 déc. 2020 | |||
Somme portéé au bilan | CHF 1 000 | 750 | 543 | 705 | 016 |
Capital propre | CHF 1 000 | 335 | 393 | 327 | 386 |
Ratio capital propre | % | 44.69 | 46.44 | ||
Passifs financiers | CHF 1 000 | 310 | 919 | 279 | 608 |
Coefficient d'endettement | % | 41.43 | 39.66 | ||
Capitaux d'emprunt | CHF 1 000 | 415 | 150 | 377 | 631 |
Effet de levier | % | 55.31 | 53.56 | ||
Ratio prêt/valeur des propriétés | % | 45.00 | 43.10 | ||
à des tiers 2 | |||||
Rendement des capitaux propres 3 | % | 9.26 | 7.06 | ||
Rendement des capitaux propres hors | % | 4.38 | 7.40 | ||
effets de réévaluation 1 | |||||
Chiffres-clés par action | Unité | 30 juin 2021 | 30 jun. 2020 | ||
Net Asset Value (NAV) par action à CHF | CHF | 19.96 | 19.12 | ||
1.80 / 2.52 | |||||
Net Asset Value (NAV) par action à CHF | CHF | 99.78 | 95.62 | ||
9.00 / 12.60 | |||||
Net Asset Value (NAV) par action à CHF | CHF | 22.45 | 21.16 | ||
1.80 / 2.52 avant impôts latents | |||||
Net Asset Value (NAV) par action à CHF | CHF | 112.25 | 105.82 | ||
9.00 / 12.60 avant impôts latents | |||||
Cours des actions | CHF | 103.00 | 87.00 | ||
Prime (+) / escompte (-) p.r. à la NAV | % | 3.23 | -9.01 | ||
Unité | 1 jan. - | 1 jan. - | |||
30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||||
Bénéfice par action (EPS) à CHF 1.80 / | en CHF | 0.86 | 0.29 | ||
2.52 nominaux | |||||
Bénéfice par action (EPS) à CHF 9.00 / | en CHF | 4.28 | 1.45 | ||
12.60 nominaux | |||||
Bénéfice par action (EPS) à CHF 1.80 / | en CHF | 0.43 | 0.33 | ||
2.52 nominaux sans effets de la rééva- | |||||
luation 1 | |||||
Bénéfice par action (EPS) à CHF 9.00 / | en CHF | 2.17 | 1.64 | ||
12.60 nominaux sans effets de la réé- | |||||
valuation 1 | |||||
1 Les effets de réévaluation : réévaluations, leur conséquences fiscales et autres effets fiscaux 2 Capital étranger assujetti à des intérêts par rapport aux immeubles de placement avec im- meubles en développement destinés à la vente
3 Bénéfice par rapport au capital propre moyen
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SF Urban Properties SA
Cours CHF | 100.00 | |||
Chiffres-clés du portefeuille | Unité | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | |
Nombre d'immeubles de placement | Quantité | 45 | 47 | |
Nombre de propriétés de développement | Quantité | 5 | 5 | |
Immeubles de placement, y compris les droits de construction | CHF 1 000 | 672 672 | 652 123 | |
Propriétés de développement | CHF 1 000 | 33 829 | 29 052 | |
Rendement brut 4 | % | 4.24 | 4.34 | |
Taux d'actualisation réel pondéré de la valorisation du portefeuille | % | 2.88 | 3.04 | |
Taux d'actualisation nominal pondéré de la valorisation du portefeuille | % | 3.40 | 3.55 | |
Taux de vacance en fin de période | % | 2.64 | 2.30 | |
Postes vacants actuels Période de référence 5 | % | 2.59 | 2.50 | |
Taux d'intérêt moyen (hors swaps) des passifs financiers | % | 0.57 | 0.66 | |
Taux d'intérêt moyen (y compris les swaps) des passifs financiers | % | 1.42 | 1.63 | |
Taux d'intérêt moyen | Ans | 8.6 | 8.8 | |
4 Le rendement brut correspond au contrat de location (pré-budget) en pourcentage de la valeur de marché
5 Le taux de vacance correspond à la vacance sans incohérences, réductions et ristournes de loyer / location nette cible avec location complète
Valeur de marché par région (au 30 juin 2021) | Revenue de location nette selon utilisation (au 30 juin 2021) |
Qualité du bien immobilier et du site (au 30 juin 2021)
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SF Urban Properties SA
Cours CHF | 100.00 |
Rétrospective | Perspectives |
Depuis début 2021, SF Urban Properties SA (SFUP) a acquis quatre immeubles de placement : Tramstrasse 53 à Münchenstein, Riehen- torstrasse 28 / Kirchgasse 2-2A, Binningerstrasse 7 / Innere Margarethen- strasse 6 et Hegenheimerstrasse 62 à Bâle. L'immeuble de Münchenstein est situé à proximité immédiate du site Walzwerk et revêt une importance stratégique pour le développement ultérieur du site. L'immeuble de la Riehentorstrasse est une propriété entièrement louée composée d'unités résidentielles aux étages supérieurs et de commerces au rez-de-chaus- sée. L'immeuble de la Binningerstrasse 7 a été acquis dans le cadre d'une vente aux enchères, ce qui représente un regroupement optimal ; le bâtiment est situé directement à côté de trois biens immobiliers existants de SFUP (Binningerstrasse 9, 11 et 15). Le bien immobilier acquis qui est situé Hegenheimerstrasse 62 est un immeuble résidentiel entière- ment rénové.
En raison de la pandémie, SFUP a offert un soutien aux locataires affec- tés par la fermeture ordonnée officiellement sous forme de reports et de réductions ponctuelles de loyer. Les plans de sauvetage communaux et cantonaux (solution des trois tiers) proposés à Bâle et à Zurich ont été notamment soutenus. Malgré la pandémie, la société a pu maintenir à nouveau le taux de vacance en dessous de la barre des 3%, soit à 2.6% à la date de référence du 30 juin 2021.
Des étapes importantes ont été franchies dans les projets de développe- ment en cours. Pour les projets de développement du Sandreuterweg 39
- Riehen et de la Klusstrasse 38 à Zurich, le jalon « enveloppe du bâti- ment étanche » a pu être atteint et les travaux d'agrandissement ont pu démarrer. La commercialisation du projet de construction neuve de la Elsässerstrasse 1 + 3 à Bâle a débuté au quatrième trimestre, après l'ob- tention du permis de construire exécutoire. Les appartements ont suscité une forte demande sur le marché et huit unités ont été réservées en l'es- pace de quelques semaines. Pour le projet de développement de la Fuederholzstrasse 8 à Herrliberg, la décision positive en matière de droit de construction a été notifiée par la commune au quatrième trimestre et devrait devenir exécutoire à la fin de l'année. Pour le projet de dévelop- pement de la Minervastrasse 124, une décision préalable positive con- cernant la viabilisation a été obtenue au quatrième trimestre ; la demande d'un permis de construire sera déposée en janvier 2022.
Sur le marché des transactions, aucun changement fondamental n'est à constater. En raison du niveau durablement bas des taux d'intérêt et de la demande excédentaire qui reste importante, SFUP s'attend à ce que le marché des transactions reste invariablement compétitif. Afin d'élargir encore le portefeuille, les activités d'acquisition continuent de se concentrer sur les zones économiques de Zurich et de Bâle. Dans ce contexte, des regroupements possibles sont en priorité visés.
Des incertitudes considérables persistent sur le marché en raison de la crise de coronavirus. Compte tenu des emplacements centraux et at- trayants, et de la commercialisation active des surfaces, la société envisage avec confiance le maintien de résultats locatifs performants. Le taux de vacance de 2.6% toujours faible par rapport au marché à la date de référence du 30 juin 2021 est emblématique du portefeuille de SFUP. La société se concentre sur le maintien d'un taux de vacance bas et stable au niveau du portefeuille et sur la sécurisation durable des revenus loca- tifs.
La fin des travaux des projets de construction neuve en cours San- dreuterweg 39 à Riehen et Klusstrasse 38 à Zurich est prévue pour l'au- tomne 2022. L'ouverture du chantier du projet de construction neuve El- sässerstrasse 1 + 3 à Bâle est prévue pour le deuxième trimestre 2022, après établissement d'actes notariés pour au minimum 9 unités. Pour le projet de développement de la Fuederholzstrasse 8 à Herrliberg, qui porte sur six appartements en copropriété et un parking couvert, l'auto- risation exécutoire du lancement de la commercialisation sera émise au premier trimestre.
Les principaux immobiliers du portefeuille
«Haus zum Tanz», Bâle | Zeltweg 67, Zurich | Witikonerstrasse 15, Zurich |
Steinenvorstadt 67, Bâle | Schaffhauserstrasse 6, Zurich | Klausstrasse 4, Zurich |
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28 février 2022
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