SIEMENS HEALTHINEERS : AlphaValue n'est plus à la vente
Le 11 août 2021 à 12:02
Partager
AlphaValue a annoncé hier soir avoir relevé de 'vente' à 'alléger' son opinion sur Siemens Healthineers, estimant que l'effet bénéfique lié à l'acquisition de Varian n'est pas encore bien intégré dans les cours.
Le bureau d'études parisien explique que l'activité d'imagerie médicale du groupe allemand devrait pourtant largement profiter du rachat de Varian en lui permettant de 'changer la donne' dans le domaine de la radiothérapie.
AlphaValue relève en conséquence son multiple de valorisation sur le spécialiste du matériel de santé, pour lequel il applique désormais un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 17x, contre 15x jusqu'à présent.
Le cabinet parisien ajoute qu'il envisage, sur le long terme, une marge opérationnelle (Ebitda) d'environ 27%, un objectif qui peut sembler ambitieux au vu des performances des autres 'medtechs' (technologies médicales) mais qu'AlphaValue juge de son côté parfaitement 'réalisable'.
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Siemens Healthineers AG figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d'équipements dédiés à l'imagerie médicale, au diagnostic de laboratoire et aux systèmes d'information hospitaliers. Par ailleurs, le groupe développe des services de santé numériques et des services dédiés aux établissements de santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'équipements et de solutions d'imagerie (53%) ;
- vente d'équipements de diagnostic (21%) ;
- vente de solutions et de services de soins oncologiques (16,6%) ;
- vente de solutions thérapeutiques avancées (9,4%) : dédiées aux interventions mini-invasives guidées par l'image dans les domaines de la cardiologie, de la radiologie interventionnelle et de la chirurgie.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (4,9%), Europe-Communauté des Etats indépendants-Afrique-Moyen Orient (27,3%), Etats-Unis (34,6%), Amérique (6,3%), Chine (13%) et Asie-Pacifique et Japon (13,9%).