Neuhausen (awp) - Le fabricant d'emballages alimentaires SIG Group présentera mardi 29 avril les résultats de son premier trimestre 2025. Au total, six analystes ont contribué à l'élaboration du consensus AWP.
T1 2025 (en mio EUR) cons. AWP T1 2024 chiffre d'affaires 739 722 Ebitda ajusté 168 155 - marge (en %) 22,7 21,5 résultat net ajusté 46 40
FOCUS: les analystes interrogés par l'agence AWP tablent en moyenne sur une croissance de 2,2% des ventes et une marge opérationnelle brute (Ebitda) de 22,7%. Un espoir subsiste quant à une relance plus vigoureuse des affaires dans le courant de l'année.
SIG souffre de la faiblesse de la demande sur de nombreux marchés, notamment dans l'activité caisse-outre ("bag-in-box") et celles des sachets rigides. Au cours du second semestre 2024, un redressement est intervenu, une tendance qu'il faudra encore confirmer. L'activité briques en carton a connu une amélioration en fin d'année, la poursuite de cette évolution favorable sera également à suivre.
Les droits de douanes et le conflit commercial figurent parmi les préoccupations de SIG Group, mais la société schaffhousoise ne devrait pas trop en pâtir. Une bonne partie des affaires américaines de SIG Group proviennent de l'acquisition de Scholle et sont implantées régionalement.
Un conflit oppose toujours le groupe avec son grand actionnaire Laurens Last (voir POUR MÉMOIRE), mais rien ne devrait filtrer lors de la publication de mardi.
OBJECTIFS: pour l'exercice en cours, la direction vise une croissance des ventes de 3 à 5%, ajustée cependant des effets de changes et excluant les variations du prix du plastique. Ces dernières sont directement répercutées chez les clients des activités caisse-outre et sachets rigides. La marge Ebitda est attendue dans la fourchette 24,5-25,5%. Le second semestre est traditionnellement meilleur que le premier.
A moyen terme, l'entreprise sise à Neuhausen am Rheinfall vise une croissance de 5 à 6% et une marge Ebitda supérieure à 27%.
POUR MEMOIRE: le conseil d'administration de SIG Group a défrayé la chronique fin février en demandant la non-réélection d'un de ses membres, le Néerlandais Laurens Last, qui y siège depuis avril 2022 en qualité de plus important actionnaire. Au bénéfice d'une participation de quelque 10%, l'investisseur batave a obtempéré et renoncé ainsi à un nouveau mandat.
Ce curieux épisode trouve son origine dans un litige juridique entre SIG Group et l'une des sociétés de M. Last, qui a engagé une procédure d'arbitrage contre l'entreprise schaffhousoise. L'actionnaire néerlandais avait vendu sa société Scholle IPN à SIG en 2022 et conteste les montants perçus. Le groupe s'était engagé à verser des primes supplémentaires en cas de forte croissance - soit plus de 6% - pour l'activité concernée. Cela n'a pas été le cas ni en 2023, ni en 2024 et rien ne laisse présager une telle progression cette année.
COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, l'action SIG Group a chuté de 13%, sous-performant l'indice de référence SPI.
