COMMUNIQUE DE PRESSE

Paris, le 11 février 2021

SFL - Résultats annuels 2020

Revenus locatifs : 182,4 M€ Résultat Net Récurrent pdG : 100,8 M€ Résultat net part du Groupe : 286,9 M€

Valeur du Patrimoine : 7 458 M€

EPRA NDV : 98,8 / action

Le Conseil d'Administration de la Société Foncière Lyonnaise, réuni le 11 février 2021 sous la présidence de Monsieur Juan Jose Brugera, a arrêté les comptes au 31 décembre 2020.

Dans un contexte de marché très perturbé par la crise sanitaire, ces comptes affichent des revenus locatifs et un résultat net récurrent en baisse mais toujours solides et une nouvelle progression des valeurs d'expertise du patrimoine et de l'ANR de la Société, démonstration de la forte résilience du positionnement stratégique de SFL.

Les procédures d'audit sont effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification est en cours d'émission.

Données consolidées (M€)

2020

2019

Variation

Revenus locatifs

Résultat opérationnel retraité*

Résultat net récurrent part du Groupe EPRA Résultat net part du Groupe

182,4 152,6 100,8 286,9

198,7 172,8 119,2 589,8

-8,2 % -11,7 % -15,5 % -51,4 %

* (hors cessions et var. valeur des immeubles)

31/12/2020

31/12/2019

Variation

Capitaux propres part du Groupe Valeur patrimoine consolidé hors droits Valeur patrimoine consolidé droits inclus

4 647

7 458

7 946

4 485

7 158

7 632

+3,6 % +4,2 % +4,1 %

ANNNR EPRA EPRA NDV

EPRA NDV par action

4 598 4 596 98,8

4 461 4 459 95,8

+3,1 %

SFL - Thomas Fareng - T +33 (0)1 42 97 27 00 -t.fareng@fonciere-lyonnaise.com Evidence - Grégoire Silly - T 06 99 10 78 99 -gregoire.silly@evidenceparis.frwww.fonciere-lyonnaise.com

Résultats :

Revenus locatifs :

Les revenus locatifs s'élèvent à 182,4 M€ au 31 décembre 2020 contre 198,7 M€ au 31 décembre 2019, en baisse de 16,3 M€ (-8,2 %) :

  • - A périmètre constant (exclusion de toutes les variations de périmètre impactant les deux exercices comparés), les loyers diminuent de 7,0 M€ (-3,8 %), du fait des impacts de la crise sanitaire qui a entraîné l'abandon ponctuel ou le réaménagement de loyers et la fermeture des centres de conférence Edouard VII et #cloud.paris et de l'hôtel Indigo. Retraitée de ces impacts, la variation à périmètre constant reste positive de 1,3 M€ (+0,7 %), grâce notamment à la progression des revenus des immeubles Washington Plaza, 103 Grenelle et Cézanne Saint-Honoré.

  • - Les revenus des surfaces en développement sur les périodes considérées baissent de 6,2 M€, en raison de la rénovation de plusieurs plateaux libérés fin 2019 et début 2020, principalement sur les immeubles 103 Grenelle et Edouard VII.

  • - Enfin, diverses indemnités perçues en 2019 génèrent une baisse de revenus de 3,2 M€ au 31 décembre 2020 par comparaison.

Le résultat opérationnel retraité des impacts des cessions et de la valorisation du patrimoine s'établit à 152,6 M€ au 31 décembre 2020 contre 172,8 M€ au 31 décembre 2019.

Valorisation du patrimoine :

L'évaluation au 31 décembre 2020 du patrimoine de la Société à dire d'expert augmente de 4,2 % à périmètre constant par rapport à l'évaluation du 31 décembre 2019. La variation de valeur des immeubles de placement dégage un produit de 176,5 M€ contre 526,9 M€ au 31 décembre 2019.

Résultat net :

Les charges financières nettes s'élèvent à 34,3 M€ au 31 décembre 2020 contre 28,1 M€ au 31 décembre 2019, en hausse de 6,2 M€. Cette progression provient pour 3,3 M€ des charges non récurrentes, suite notamment au rachat en septembre 2020 de 160,7 M€ de titres obligataires, avec versement d'une soulte de 4,3 M. Les charges financières récurrentes progressent quant à elles de 2,9 M, sous l'effet de la hausse du volume d'endettement moyen et de son coût moyen.

Compte tenu de ces principaux éléments, le résultat net récurrent part du Groupe EPRA s'établit à 100,8 M€ au 31 décembre 2020, en baisse de 15,5 % comparé au niveau historiquement élevé du 31 décembre 2019 (119,2 M€), mais en ligne avec les montants constatés de 2016 à 2018. Le résultat net part du Groupe au 31 décembre 2020 s'élève à 286,9 M€ contre 589,8 M€ au 31 décembre 2019.

Activité :

Activité locative :

Conséquence de la crise sanitaire, le marché locatif en Ile de France a connu, en 2020, une très forte baisse d'activité, inférieure de 45 % à celle de 2019. Dans ce contexte, SFL a maintenu, malgré tout, un bon volume de commercialisations portant sur environ 23 000 m² de surfaces, concernant notamment les actifs suivants :

  • - Le 83 Marceau, intégralement précommercialisé auprès de Goldman Sachs et Bryan Garnier ;

  • - Cézanne Saint-honoré, avec un nouveau bail Quartus (2 600 m²) ;

  • - Edouard VII, avec un nouveau bail l'Olympia (6 000 m²) ;

  • - 112 Wagram, avec Sony Interactive (975 m²).

Les commercialisations 2020 en bureaux font ressortir, en moyenne, un loyer facial de 846 € / m² et de 717 € / m² en économique pour une durée ferme moyenne de 7,2 ans, conditions reflétant la très

bonne qualité des immeubles de SFL.

Par ailleurs, l'activité commerciale 2020 a porté sur la signature de nombreux avenants ou aménagements portant sur 24 000 m² environ, dans le cadre de la gestion proactive des clients mise en œuvre pendant la crise sanitaire. Cette gestion dédiée a permis de limiter au maximum les impayés

et éventuels contentieux grâce à une démarche de concertation avec les locataires en difficulté passagère (notamment dans les commerces).

Au 31/12/2020, le taux d'occupation physique atteint 93,7 % et le taux de vacance financière EPRA

6,0 %. Bien que moins bons que ceux du 31/12/2019 qui étaient excellents (respectivement 97,4 % et 1,6 %), ces taux attestent d'une faible vacance du patrimoine en exploitation.

Activité de développement :

Au 31 décembre 2020, les surfaces en développement représentent environ 17 % du patrimoine du Groupe. Elles sont constituées principalement des trois grands projets actuellement menés par le groupe, à savoir :

  • - l'immeuble du 83 avenue Marceau (environ 9 000 m²), dont les travaux de réhabilitation sont

    en cours, pour une livraison au 3e trimestre 2021 et qui est intégralement précommercialisé.

  • - l'immeuble de bureaux Biome situé avenue Emile Zola (environ 24 000 m²), dont les travaux

    se sont poursuivis intensivement en 2020 et qui sera livré mi-2022.

-les surfaces de commerces (environ 20 000 m²) du socle de l'immeuble Louvre Saint-Honoré, dont les travaux de curage ont démarré en septembre 2020. Ces surfaces font l'objet d'un BEFA (bail en l'état futur d'achèvement) signé avec la Fondation Cartier et devraient être livrées en 2024.

Ces trois programmes de développement ont été poursuivis et les impacts liés à l'interruption des chantiers pendant le premier confinement (de mars à mai 2020) ont pu être maitrisés.

Par ailleurs, les chantiers de rénovation de surfaces vacantes réparties dans d'autres immeubles (Washington Plaza, 103 Grenelle, Edouard VII…) ont été menés et livrés dans de bonnes conditions en limitant au maximum les interruptions liées au confinement.

Au total, les travaux immobilisés réalisés au cours de l'exercice 2020 s'élèvent à 111 M€.

Activité patrimoniale :

Il n'y a pas eu d'acquisition ni de cession au cours de l'exercice 2020.

Dans le cadre de sa politique de rotation du patrimoine, SFL a mis en œuvre au dernier trimestre 2020 un processus de cessions des actifs situés 112 avenue de Wagram et 9 avenue Percier.

La juste valeur au 31 décembre 2020 de ces deux actifs correspond au prix de vente (112 Wagram) ou de promesse de vente (9 Percier) actées en janvier 2021 et présente une hausse moyenne de 16 % par rapport aux valeurs d'expertise du 31 décembre 2019. Cette performance remarquable confirme la qualité du positionnement et des actifs de SFL.

Financement :

En mai 2020, SFL a émis un emprunt obligataire de 500 M€ à 7 ans, échéance 5 juin 2027, assorti d'un coupon de 1,50 %.

SFL a également signé avec BNPP une nouvelle ligne de crédit revolving, pour un montant global de

150 M€ sur 5 ans. Cette nouvelle ligne annule et remplace l'ancienne ligne revolving d'un montant initial de 150 M€, ramené à 100 M€ en 2019, et venant à échéance en mai 2021.

En septembre 2020, SFL a lancé une offre de rachat portant sur deux souches obligataires à échéance Novembre 2021 et Novembre 2022, clôturée le 8 septembre 2020. Cette opération a permis à SFL de racheter une partie de ses obligations pour un montant nominal de 160,7 M€, dont 100,3 M€ sur la souche 2021 et 60,4 M€ sur la souche 2022.

Ces opérations permettent de refinancer les besoins généraux de SFL, tout en allongeant la maturité moyenne de son endettement et en optimisant son coût moyen futur, dans le cadre de la gestion active de son bilan.

L'endettement net de la Société atteint 1 890 M€ au 31 décembre 2020 contre 1 732 M€ au 31 décembre 2019, soit un ratio d'endettement de 23,8 % de la valeur d'expertise du patrimoine. A cette même date, le coût moyen de la dette après couverture est de 1,5 % et la maturité moyenne de 4,4 années. Le niveau d'ICR (Interest Coverage Ratio) est de 5,2x à fin décembre 2020.

Au 31 décembre 2020, SFL bénéficie par ailleurs de 1 040 M€ de lignes de crédit non utilisées.

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.

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SFL - Société Foncière Lyonnaise SA published this content on 11 February 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 11 February 2021 17:08:03 UTC.