Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 38 euros sur Société Générale, mettant en avant notamment un 'rendement du capital attractif' et une 'valorisation bon marché' pour le titre du groupe bancaire.
'Bien que les actions SocGen aient plus que doublé au cours de l'année écoulée, nous voyons toujours un potentiel de hausse de plus de 40% et nous attendons les résultats du troisième trimestre (4 novembre) comme prochain catalyseur', indique le broker.
Jeffferies ajoute que ses prévisions de BPA ajusté pour 2022-2023 sont supérieures de 12-13% aux consensus, avec selon lui 'un risque haussier supplémentaire (et significatif) sur les revenus et les provisions'.
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Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).
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