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La valeur du jour à Paris - SOCIETE GENERALE va céder Lyxor à AMUNDI pour 825 millions d'euros

07/04/2021 | 11:44
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Gagnant-gagnant. Les investisseurs jugent que la vente, en cours de négociations, par Société Générale de sa filiale de gestion d'actifs, Lyxor, à Amundi pour 825 millions d'euros représente une bonne affaire pour les deux parties. L'action de la banque gagne 1,61% à 23,02 euros tandis que le titre du plus important gestionnaire d'actifs européen progresse de 2,2% à 71,90 euros. Société Générale finalise ainsi son programme de recentrage lancé en 2018 et renforce ses fonds propres. De son côté, Amundi devient le leader européen de la gestion des ETF, avec 14% du marché.

Les encours gérés par Lyxor Asset Management totalisent environ 140 milliards d'euros à fin décembre 2020, dont 124 milliards d'euros au titre du périmètre de l'opération considérée. La filiale de la Société Générale est le troisième acteur en Europe sur le marché des ETF, dont il possède 7,4% des parts, avec 77 milliards d'encours. La gestion passive a actuellement le vent en poupe. Lyxor dispose par ailleurs d'expertises en gestion active (47 milliards d'euros), en particulier en gestion alternative.

D'un point de vue financier, Société Générale prévoit une plus-value de cession nette d'impôts d'environ 430 millions d'euros. La cession aurait par ailleurs un effet positif estimé à environ 18 points de base sur le ratio de fonds propres durs (CET1) du groupe. La banque atteindrait ainsi son objectif de renforcement de ses fonds propres de 80 à 90 points de base grâce à son programme de recentrage.

Pour sa part, Amundi souligne que cette transaction est conforme à sa discipline financière et serait fortement créatrice de valeur. La relution du bénéfice net par action est évaluée à environ 7% et le retour sur investissement à plus de 10% à horizon 3 ans. Le gestionnaire d'actifs précise que seules les synergies de coûts sont prises en compte pour ces estimations.

" L'acquisition de Lyxor sera un accélérateur du développement d'Amundi, car elle renforcera nos expertises, notamment dans les ETF et la gestion alternative, et nous permettra d'intégrer des équipes de grande qualité " a déclaré Yves Perrier, Directeur Général d'Amundi. 

Société Générale a annoncé la prochaine création d'un pôle " Wealth & Investment Solutions " logé au sein de la banque privée. Il " servirait de centre d'expertises pour structurer des solutions d'épargne, de gestion et d'investissement à destination de la banque privée et des réseaux de banque de détail du groupe ainsi que des solutions de gestion structurée à destination des clients des activités de marché ". 

La finalisation de cette transaction interviendra au plus tard en février 2022,



© AOF 2021
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