SOCIETE GENERALE : AlphaValue reste favorable au dossier
Le 08 décembre 2020 à 10:52
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AlphaValue a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 23,7 euros sur Société Générale, qui a annoncé la fusion de ses réseaux dans la banque de détail. « Dans l'ensemble, nous pensons que cette fusion simplifiera le business model de la banque et augmentera sa rentabilité », résume l'analyste. Il ajoute que la vente prévue de Lyxor contribuera également à la simplification et la sortie des activités les plus risquées de la banque de financement et d'investissement (accélérée par la pandémie) permettra de réduire le niveau de volatilité des bénéfices.
Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).
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