SODEXO : Barclays reste à sous-pondérer sur le titre
Le 11 septembre 2020 à 11:05
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Sodexo a annoncé une performance du quatrième trimestre 2019-2020 en ligne avec ses hypothèses pour le second semestre publiées le 7 juillet.
Barclays souligne que le quatrième trimestre a été conforme aux prévisions antérieures (croissance de 27 % des ventes et baisse de 20 à 23 % des ventes avec le FCF entre -200 et +200 millions d'euros).
Le groupe a également annoncé aujourd'hui une charge de restructuration de 160 millions d'euros en 2020 qui devrait permettre de réaliser des économies similaires d'ici 2022.
Le communiqué fait également état d'une dépréciation de 250 millions d'euros (hors trésorerie) et d'une sortie d'impôt de 100 millions d'euros (hors trésorerie).
' Dans l'ensemble, nous ne voyons pas de surprises majeures dans ce communiqué et le considérons comme très conforme aux attentes du marché. Nos inquiétudes demeurent quant aux risques qui pèsent sur l'EBIT du consensus de 2021 et au-delà ' indique Barclays.
Le bureau d'analyses confirme son conseil à sous-pondérer et réitère son objectif de 58 E.
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Sodexo est un leader mondial des services de restauration et de Facilities Management. Le groupe propose des services sur sites : préparation de repas, gestion de restaurants et de centres de réception et de conférences, prestations d'accueil, de traitement du courrier, de transport, de nettoyage, de jardinage, de maintenance technique, de gardiennage, de gestion d'installations, de contrôle sanitaire, etc.
Le CA par marché se ventile entre entreprises et administrations (56,8%), établissements de santé et résidences de personnes âgées (25,6%) et écoles et universités (17,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,6%), Amérique du Nord (46,3%) et autres (18,1%).
En 2023, le groupe a procédé à la scission de l'activité services avantages et récompenses : vente de solutions d'avantages aux salariés et de solutions de motivation.
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