SOFINA SA 
L'entreprise privée, qui s'est développée en Europe centrale ces dernières années, a rarement commenté son évaluation, bien qu'en mars elle ait déclaré qu'elle était évaluée à 1,3 milliard d'euros à la mi-2022. Un tour de table en 2021 a fait d'elle une "licorne" avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars.
L'entreprise promeut l'utilisation de fournisseurs et de produits locaux et a récemment concentré son expansion sur l'Allemagne, où elle a conclu un partenariat avec Amazon.
Les calculs de la valeur actuelle de Rohlik correspondent à une évaluation citée par le fondateur et directeur général de Rohlik, Tomas Cupr, dans un podcast publié cette semaine.
L'évaluation est importante car une société contrôlée par Cupr offre 3 milliards de couronnes tchèques (125,02 millions de dollars) d'obligations avec un coupon de 6,00 % qui arrivent à échéance en décembre 2029, et les détenteurs ont droit à un rendement extraordinaire allant jusqu'à 27,5 % si la valeur de Rohlik dépasse les 3,5 milliards d'euros.
Une valeur comprise entre 2,5 et 3,5 milliards d'euros à l'échéance donne droit à un rendement extraordinaire de 25 %, tandis que 20 % sont appliqués si la valeur de Rohlik est inférieure à 2,5 milliards d'euros.
Dans le cadre d'une précédente émission d'obligations de 3,55 milliards de couronnes arrivant à échéance en 2026, Cupr a mis en gage 114 400 actions de Rohlik, soit 19,3 % des actions émises, pour garantir les obligations. Ces actions peuvent être utilisées pour calculer l'évaluation de Rohlik en utilisant le dernier ratio prêt-valeur de l'obligation de 39,35 % établi par un tiers et publié le mois dernier.
S'exprimant lors d'un podcast de J&T Banka cette semaine, M. Cupr a déclaré que la dernière évaluation indépendante de la société, réalisée deux fois par an, estimait la valeur de Rohlik à un chiffre similaire.
"L'évaluation est un peu plus élevée que celle du dernier tour de table de l'été, qui s'élevait à plus de 1,6 milliard d'euros. Mais c'est avant l'annonce de l'arrivée d'Amazon, et je pense que c'est quelque chose qui va nous catapulter", a-t-il déclaré au podcast de J&T Banka.
"Bien sûr, à un moment donné, l'évaluation n'est qu'un chiffre imaginaire. Ce qui est important, c'est la capacité de l'entreprise à gagner de l'argent.
M. Cupr a déclaré que les bénéfices réalisés en République tchèque, en Hongrie et en Roumanie continueraient à alimenter la croissance de Rohlik en Allemagne.
Lors d'une interview accordée en mai, M. Cupr a déclaré à Reuters que Rohlik était en passe d'atteindre le seuil de rentabilité dans les 12 mois à venir.
Rohlik a levé des fonds auprès de grands investisseurs en capital-risque, dont Index Ventures, Partech et l'investisseur belge Sofina.
J&T Banka, PPF Banka et Ceska Sporitelna d'Erste Group Bank gèrent la nouvelle émission d'obligations.
(1 $ = 23,9960 couronnes tchèques)
(1 $ = 0,9471 euro)
