Sofina : Half year financial report 2021 – 02/09/2021

2 septembre 2021 - après 17h40 Information réglementée Rapport financier semestriel

ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS

ET RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2021

• Notre mission : accompagner des entrepreneurs et des familles en soutenant leurs projets de croissance

par l'apport de conseils et de capital patient. »

SOMMAIRE

CALENDRIER DES PUBLICATIONS FINANCIÈRES :

RAPPORT DE GESTION INTERMÉDIAIRE

Remarque préliminaire

Sofina répond aux conditions du statut d'Entité d'Investissement du référentiel IFRS 10, §27, qui prévoit :

• de ne pas consolider ses filiales d'investissement par intégration globale ;
• d'enregistrer les filiales directes d'une société qui répond à la définition d'Entité d'Investissement à leur juste valeur dans les états financiers consolidés, en ce compris la juste valeur de leurs participations et de leurs autres actifs et passifs.

Résultats financiers

Les capitaux propres de Sofina totalisent 10.406 millions EUR au 30 juin 2021 contre 8.900 millions EUR au 31 décembre 2020, soit respectivement 308,72 EUR et 264,59 EUR par action(1).

Le résultat de Sofina, en tant qu'Entité d'Investissement, s'élève pour le semestre clôturé au 30 juin 2021 à 1.600 millions EUR contre -211 millions EUR au 30 juin 2020, soit 47,52 EUR et -6,26 EUR par action(2) respectivement.

Capitaux propres

Résultat net (part du groupe)

1. Calculs basés sur le nombre de titres en circulation (33.705.724 actions au 30 juin 2021 et 33.638.472 actions au 31 décembre 2020).
2. Calculs basés sur le nombre moyen pondéré de titres en circulation (33.678.993 actions au 30 juin 2021 et 33.676.523 actions au 30 juin 2020).

Au 30 juin 2021, Sofina SA détenait 544.276 actions propres, à comparer aux 611.528 actions propres détenues au 31 décembre 2020. Durant le premier semestre 2021, 14.898 actions propres ont été acquises tandis que 82.150 actions propres ont été cédées.

Pour rappel, l'Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2021 a décidé la mise en paiement d'un dividende brut de 3,014286 EUR par action.

Évolution des affaires lors du premier semestre 2021

Dans l'ensemble, les sociétés du portefeuille de Sofina ont affiché de bons résultats au cours du semestre écoulé. Conformément aux tendances qui ont pu être observées depuis le début de la crise, les bonnes performances de certaines sociétés du portefeuille ont compensé les moins bons résultats affichés par d'autres participations. Comme depuis le début de la crise, nous sommes restés en contact étroit avec les sociétés les plus touchées de notre portefeuille, afin de leur apporter soutien et conseils.

Au niveau des investissements minoritaires à long terme, Sofina a souscrit à une augmentation de capital de The Hut Group (THG), une entreprise technologique internationale de vente en ligne dans les secteurs de la beauté et du bien-être, dans le cadre d'une augmentation de capital réalisée après sa récente introduction en bourse, ainsi que de Cognita, une plateforme d'écoles

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indépendante basée au Royaume-Uni orientée vers les étudiants du segment K-12. Comme évoqué dans notre Newsletter #8, Sofina a également poursuivi la rotation de son portefeuille et a ainsi cédé l'intégralité de sa participation dans Rapala, un groupe finlandais leader mondial sur le marché de niche des leurres de pêche et autres produits liés à la pêche, dont Sofina était actionnaire depuis 2005. De plus, nous avons procédé à des cessions partielles d'actions de certaines sociétés du portefeuille cotées en bourse, dont notamment Danone et Colruyt.

Malgré un contexte toujours marqué par les inquiétudes liées à la pandémie, les conditions de marché du capital-risque et capital-développement du dernier semestre ont été favorables, notamment stimulées par le renforcement du secteur technologique, les différents plans de relance, l'optimisme face aux campagnes de vaccination et l'amélioration des indicateurs macroéconomiques. La forte activité sur le marché de l'investissement reflète la résilience des Gestionnaires qui ont accéléré le déploiement de leurs capitaux à travers différentes géographies et niveaux de maturité, tout en continuant à bénéficier des liquidités générées par les introductions en bourses et autres désinvestissements.

Bien qu'on ait vu récemment décroitre l'engouement pour des SPACs, le rythme des introductions en bourse est resté soutenu. Ceci a notamment été marqué par la tendance haussière maintenue des marchés financiers, qui a stimulé les flux de capitaux des investisseurs individuels et le rebond des titres cycliques. En complément de cette tendance positive du marché, l'exposition prépondérante de Sofina Fonds Privés au domaine de la technologie et ses différents sous-segments a permis d'afficher une surperformance par rapport à l'ensemble du marché. De surcroit, Sofina a continué de soutenir ses Gestionnaires existants aux États-Unis, en Europe et en Asie, tout en développant de nouvelles relations de manière sélective avec des Gestionnaires susceptibles de venir renforcer son portefeuille, notamment en Europe.

Au niveau du portefeuille de Sofina Croissance, comme mentionné dans le Rapport annuel 2020et notre Newsletter #8, Sofina a réalisé de nouveaux investissements dans Cred, une plateforme de paiement de factures de cartes de crédit active en Inde, et dans Mamaearth, une marque indienne de produits de soins, notamment pour bébés, permettant aux milléniaux urbains d'accéder à des produits naturels et sans toxine. En Europe, Sofina est entrée au capital de Dott, une entreprise de micromobilité qui exploite une flotte d'eScooters répartie dans 7 pays européens et 18 villes.

En ce qui concerne son portefeuille existant, les opérations les plus notables réalisées par Sofina Croissance durant le semestre écoulé concernent des augmentations de capital réalisées en Graphcore, société britannique qui conçoit des microprocesseurs dédiés aux applications d'intelligence artificielle, VerSe Innovation, plateforme technologique indienne qui permet d'accéder à du contenu digital personnalisé (connue notamment pour Dailyhunt et Josh), Vinted, la plus grande plateforme européenne de marché en ligne de produits de mode de seconde main, et Zhangmen, un acteur de premier plan dans le soutien parascolaire en Chine.

Adjust, leader en mesure mobile et prévention de la fraude en ligne présent dans notre portefeuille Sofina Croissance, a annoncé son acquisition en février 2021 par AppLovin, une entreprise spécialisée dans le marketing des applications mobiles, laquelle a été admise en bourse dans la foulée. A cette occasion, Sofina a cédé toute sa participation dans Adjust en partie contre des actions AppLovin.

Enfin, comme évoqué dans notre Newsletter #8, les sociétés 1stDibs, MissFresh et Zhangmen ont été admises en bourse lors du semestre écoulé.

Une mise à jour au 30 juin 2021 du portefeuille du groupe Sofina se trouve au point 2.2 de ce Rapport financier semestriel (commentaires sur l'évolution du portefeuille en transparence), selon le format retenu dans le Rapport annuel pour les participations dont la juste valeur dépasse 10 millions EUR.

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Activités depuis la clôture semestrielle

Depuis le 30 juin dernier, comme évoqué dans notre Newsletter #8, Sofina a procédé dans le cadre de ses investissements minoritaires à long terme à une augmentation du capital de Mérieux NutriSciences, une société de soins de santé proposant des services d'analyse et de soutien pour le développement de nouveaux produits afin de prévenir les risques pour la santé liés à l'alimentation. Sofina a par ailleurs cédé l'intégralité de sa participation dans Uperio, une société internationale de location et de vente de grues, issue de la fusion du groupe belge Arcomet dans lequel Sofina avait investi en 2008 et son homologue français Matebat en 2019.

Depuis la clôture semestrielle, Sofina a également cédé en bourse l'intégralité de sa participation dans Deceuninck, un des principaux producteurs mondiaux de systèmes de menuiseries et profilés PVC pour la construction, et le solde de sa participation dans Danone, un leader mondial de l'alimentation saine.

Enfin, un accord a été signé avec Deutsche Post DHL Group pour la vente intégrale de notre participation dans Hillebrand, un leader mondial dans le domaine de la logistique et du transport de boissons et de produits nécessitant une attention particulière dans lequel Sofina était investi depuis 2016 aux côtés de Cobepa. Cette opération est soumise à certaines conditions suspensives dont l'approbation des autorités de la concurrence.

L'activité de Sofina Croissance s'est quant à elle poursuivie avec un renforcement dans VerSe Innovation et Mamaearth, précitées, et MedGenome, société de recherche et de diagnostics basés sur le séquençage génomique. La société Spartoo, spécialisée dans la vente en ligne de chaussures, prêt-à-porter et maroquinerie, a par ailleurs été admise en bourse.

Depuis la clôture, les sociétés suivantes issues de nos trois géographies de prédilection ont fait leur entrée au portefeuille Sofina Croissance :

• Oviva, une plateforme technologique de coaching nutritionnel pour inverser la progression du diabète et de l'obésité, basée en Suisse ;
• PetKit, une entreprise proposant une variété de services et produits pour animaux de compagnie basée en Chine ;
• ReeToo, une société innovante de diagnostic in vitro basée en Chine ;
• SellerX, une start-up allemande basée à Berlin qui construit un portefeuille diversifié de revendeurs sur Amazon ; et
• Tessian, une société fournissant des services en matière de cybersécurité basée au Royaume-Uni.

Suite à son admission en bourse en janvier 2021, Sofina a cédé sa participation en Clover Health.

Depuis la clôture du semestre, la valorisation des actifs basés en Chine de la Société a été impactée par l'annonce de nouvelles règlementations faite par le gouvernement chinois. Ces règlementations portent notamment sur le secteur de l'éducation privée et sur les sociétés technologiques cotées à l'étranger qui possèdent les données d'utilisateurs chinois. Bien que les détails précis de ces règlementations et de leurs modalités d'application ne soient pas encore totalement connus, le surcroit de volatilité que ces annonces ont induit sur la valorisation des actifs technologiques chinois cotés a un impact provisoire négatif sur le portefeuille estimé au jour de publication à 2-3% de la NAV du groupe.

A côté de ces événements, il n'y a pas eu, depuis cette clôture, d'opérations ou d'événements nouveaux susceptibles d'influencer significativement la situation financière de la Société. Les sociétés cotées ont continué à être soumises aux fluctuations boursières et les fonds de capital- risque et de capital-développement ont continué à évoluer au rythme des appels de fonds, distributions et variations de valeurs de leur portefeuille de sociétés.

Au cours du premier semestre 2021, aucune transaction ou modification de transaction ayant une influence significative sur les résultats de Sofina n'a été réalisée avec des parties liées.

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