Le groupe japonais SoftBank devrait publier un modeste bénéfice au premier trimestre mercredi, mais les investisseurs vont se concentrer sur la question de savoir si le géant de l'investissement technologique annoncera un rachat d'actions important ou s'il fera part de sa volonté de s'engager dans une telle démarche.

Ces résultats interviennent dans un contexte de fortes turbulences sur les marchés, en particulier pour les grandes capitalisations japonaises et les grandes entreprises technologiques - dont SoftBank fait partie -, pénalisées par un débouclage massif des opérations de portage sur le yen et par les craintes de récession aux États-Unis. Les actions de SoftBank ont chuté de près de 20 % lundi, mais ont regagné près de la moitié de leurs pertes mardi après-midi.

Le PDG de SoftBank, Masayoshi Son, a dû faire face cette année à une nouvelle demande des investisseurs pour que l'entreprise rachète ses actions, étant donné que sa capitalisation boursière se négocie avec une forte décote par rapport à la valeur combinée de ses actifs - une décote qui continue de s'accroître.

La plupart des analystes estiment la décote à environ 60 %, contre 53 % à la fin du mois de mars et 36 % à la fin du mois de juin 2023.

En particulier, l'investisseur activiste Elliott Management a appelé à un programme de rachat d'actions de 15 milliards de dollars après avoir reconstitué une participation de plus de 2 milliards de dollars, comme l'a déclaré en juin une personne au fait du dossier.

Plusieurs analystes ont depuis fait écho à cet appel, certains notant que les turbulences du marché de cette semaine ont probablement creusé un écart encore plus grand entre la valeur de marché de SoftBank et sa valeur d'actif net, ce qui justifie davantage un rachat important.

Ils notent également que SoftBank disposait de 26 milliards de dollars de liquidités à la fin du mois de mars.

"Nous pensons que la situation du bilan est très confortable", a déclaré Rolf Bulk de New Street Research, qui pense que SoftBank devrait se lancer dans un programme de rachat d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars.

Le bénéfice net de SoftBank a probablement atteint 109 milliards de yens en avril-juin, selon une moyenne de cinq estimations d'analystes recueillies par LSEG et Reuters. Il s'agirait de son troisième trimestre consécutif de bénéfices, contre une perte de 316,2 milliards de yens au cours de la même période de l'année précédente.

Le géant de l'investissement, dont la plus grande participation est sa part de 90 % dans le concepteur de puces Arm, a prudemment reconstruit ses finances après l'échec de la startup de partage de bureaux WeWork et le portefeuille d'entreprises technologiques de SoftBank dans ses deux fonds Vision, qui n'ont plus la cote dans un environnement de taux d'intérêt élevés.

SoftBank n'a investi que 4 milliards de dollars au cours de chacun des deux derniers exercices.

Plus récemment, SoftBank a mené un cycle de financement d'un milliard de dollars dans la start-up britannique Wayve, spécialisée dans les voitures à conduite autonome, et a acheté le fabricant britannique de puces d'intelligence artificielle Graphcore pour une somme non divulguée en juillet.

En avril, SoftBank a investi 200 millions de dollars dans Tempus AI, qui travaille dans le domaine de la médecine de précision basée sur l'intelligence artificielle, avant que la startup ne soit cotée au Nasdaq en juin. Le même mois, SoftBank et Tempus ont annoncé la création d'une coentreprise au Japon.

(1 $ = 145,67 yens) (Reportage d'Anton Bridge ; Rédaction d'Edwina Gibbs)