SOLVAY : en net repli après la révision à la baisse de son objectif annuel
Le 07 mai 2019 à 12:29
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Solvay chute de 6,8 % à 96,60 euros, pénalisé par la légère révision à la baisse de son objectif d'Ebitda 2019. Confronté à une dégradation des conditions de marché depuis février, le chimiste belge table désormais sur un Ebitda stable ou en légère baisse sur une base organique, à comparer à une croissance modeste initialement attendue. Le consensus tablait sur +2 %. Cette nouvelle prévision a sans doute surpris des investisseurs alors que les résultats du premier trimestre, sont eux, conformes aux attentes.
Sur les trois premiers de l'année, le résultat par action des activités poursuivies a progressé d'1 % à 2,01 euros. L'Ebitda a atteint 571 millions, en hausse de 2,4 %. En organique, il accuse un repli de 0,6 %. Le consensus le donnait à 563 millions.
Solvay a été soutenu par une bonne dynamique des prix qui a compensé la baisse des volumes dans l'automobile, l'électronique et le pétrole ainsi que la hausse des coûts fixes.
Selon une source de marché, Oddo BHF a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 105 euros sur le titre.
Le broker souligne que ses prévisions de résultats apparaissent désormais optimistes (du moins au niveau de l'Ebitda).
Le bureau d'études reste prudent sur la valeur pour des raisons essentiellement de valorisation, de création de valeur et de transition managériale.
A la suite de la scission de l'activité de chimie de spécialité Syensqo en décembre 2023, Solvay SA se concentre sur la fourniture de produits chimiques et d'intermédiaires à des clients dans un large éventail de marchés finaux industriels et de consommation. Fondé à l'origine en 1863, le portefeuille actuel de Solvay SA est exploité par le biais de cinq divisions : Soda Ash and Derivatives, Peroxides, Silica, Special Chem et Coatis. Solvay SA offre des emplacements régionaux proches des clients, une grande échelle ainsi qu'un positionnement compétitif sur la courbe des coûts grâce à l'intégration verticale de ses principales activités, à la technologie des processus et au savoir-faire des produits. La société dispose d'une empreinte mondiale équilibrée avec 12 grands centres de R&I ainsi que 45 sites industriels dans 41 pays à travers le monde.