SOLVAY SA 
Résultats 9 mois 2022
Rapport financier
Information réglementée
Publiée le 3 novembre 2022 à 7h00
TABLE DES MATIÈRES | |
Analyse des résultats sous-jacents.......................................................................................................................................... | |
Informations complémentaires............................................................................................................................................... | 10 |
Etats financiers consolidés intermédiaires condensés [1]......................................................................................................... | 16 |
Notes aux états financiers consolidés condensés................................................................................................................... | 20 |
Glossaire.............................................................................................................................................................................. | 26 |
Note préliminaire
Outre les comptes IFRS, Solvay présente également d'autres indicateurs de performance afin de fournir une indication plus cohérente et comparable de la performance financière sous-jacente et de la situation financière du Groupe, ainsi que des flux de trésorerie. Ces indicateurs offrent une vision équilibrée des activités du groupe et sont jugés utiles par les investisseurs, les analystes et les agences de notation de crédit, dans la mesure où ils fournissent des informations pertinentes sur la performance, la position bilancielle ou les flux de trésorerie passés ou futurs du groupe. Ces indicateurs sont généralement utilisés dans le secteur dans lequel Solvay opère et constituent donc une aide utile pour les investisseurs qui souhaitent comparer la performance du groupe à celle de ses pairs. Les indicateurs de performance sous-jacents ajustent les chiffres IFRS pour tenir compte des impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, des coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que capitaux propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, des dépréciations d'actifs et d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse de la performance sous-jacente du Groupe. Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats présentés en pages 3 à 8 se réfèrent aux données sur une base sous-jacente.
3 novembre 2022 | Rapport financier troisième trimestre 2022 | 2/30 |
Analyse des résultats sous-jacents
Faits marquants
- Le chiffre d'affaires record au T3 2022 s'inscrit en hausse de + 29,5% organiquement par rapport au T3 2021, tiré par la hausse des prix, alors que les volumes sont restés globalement stables. Toutes les régions enregistrent une croissance organique à deux chiffres au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois 2022 augmente de +29,5% organiquement, reflétant la hausse des prix et des volumes par rapport à la même période de l'année passée.
- L'EBITDA sous-jacent record de €917 millions au T3 2022 augmente de +39,8% organiquement par rapport au T3 2021, grâce à la hausse des prix qui a compensé la forte hausse des coûts au cours du trimestre. L'EBITDA des neufs premiers mois 2022 est en hausse de 31,9% par rapport au 9M 2021.
- La marge d'EBITDA record s'élève à 25,4%, soit une hausse de 2,1 points par rapport au T3 2021, reflétant l'amélioration continue de notre politique de prix, ce qui a compensé l'impact de la hausse des coûts des matières premières, de l'énergie et de la logistique.
- Le bénéfice net sous-jacent ressort à €509 millions, soit une hausse de +86,1% par rapport au T3 2021.
- Le Free cash flow a augmenté à €452 millions au T3 2022 (€924 millions au cours des neuf mois 2022). Il s'agit du 14ème trimestre consécutif de génération de cash positive. Le ratio de conversion de free cash flow (12 mois) est de 36,8%
- Le ROCE a atteint un record historique à 15,4% contre 11,4% à la fin de 2021.
- Poursuite du renforcement du bilan avec une dette nette sous-jacente en légère baisse à €3,8 milliards, se traduisant par un effet de levier historiquement bas à 1,2x.
- L'acompte sur dividende de €1,54 brut par action validé par le Conseil d'Administration sera mis en paiement au 18 janvier 2023.
Troisième trimestre | Neuf mois | ||||||||||
Sous-jacent (en millions d'€) | 2022 | 2021 | % yoy | % organique | 2022 | 2021 | % yoy | % organique | |||
Chiffre d'affaires | 3 609 | 2 573 | +40,3% | +29,5% | 10 141 | 7 402 | +37,0% | +29,5% | |||
EBITDA | 917 | 599 | +53,2% | +39,8% | 2 493 | 1 784 | +39,7% | +31,9% | |||
Marge d'EBITDA | 25,4% | 23,3% | +2,1pp | - | 24,6% | 24,1% | +0,5pp | - | |||
FCF | 452 | 276 | +63,8% | - | 924 | 692 | +33,5% | - | |||
Ratio de conversion en FCF (LTM) | 36,8% | 39,5% | -2,6pp | - | 36,8% | 39,5% | -2,6pp | - | |||
ROCE | 15,4% | 10,6% | +4,8pp | - | 15,4% | 10,6% | +4,8pp | - | |||
Ilham Kadri, CEO
"Je suis particulièrement fière de nos équipes dont les efforts ont contribué à une nouvelle performance trimestrielle exceptionnelle. Notre chiffre d'affaires, EBITDA et ROCE ont atteint de nouveaux records, témoignant du travail accompli par nos équipes dans la transformation profonde réalisée au cours des trois dernières années et demie. Nous continuons à produire des innovations à forte valeur ajoutée pour nos clients grâce aux investissements destinés à nos marchés de croissance stratégiques. L'annonce d'aujourd'hui est un autre exemple de notre engagement à répondre à la tendance séculaire vers l'électrification en développant nos capacités de fabrication de polymères de haute performance pour batteries en Amérique du Nord. Comment ne pas être satisfaite et enthousiaste à la fois face à ces réalisations ainsi que le futur qui s'annonce prometteur grâce à notre plan de séparation en deux sociétés solides et indépendantes ?"
Perspectives 2022
Le 24 octobre, Solvay a revu à la hausse son estimation de croissance organique de l'EBITDA 2022, qui est maintenant d'environ 28%. Aujourd'hui, nous augmentons notre estimation de Free cash flow pour l'année 2022
- environ €1 milliard (contre environ €750 millions précédemment), en tenant compte de nos dépenses d'investissement qui pourraient atteindre €1 milliard.
3 novembre 2022 | Rapport financier troisième trimestre 2022 | 3/30 |
Chiffres clés
Chiffres clés sous-jacents
(en M€) | T3 2022 | T3 2021 | % | 9M 2022 | 9M 2021 | % | ||||||||||
Chiffre d'affaires net | 3 609 | 2 573 | +40,3% | 10 141 | 7 402 | +37,0% | ||||||||||
EBITDA | 917 | 599 | +53,2% | 2 493 | 1 784 | +39,7% | ||||||||||
Marge d'EBITDA | 25,4% | 23,3% | +2,1pp | 24,6% | 24,1% | +0,5pp | ||||||||||
EBIT | 709 | 421 | +68,3% | 1 909 | 1 227 | +55,6% | ||||||||||
Charges financières nettes | -57 | -64 | +10,8% | -163 | -181 | +9,6% | ||||||||||
Charges d'impôts | -140 | -74 | -88,2% | -378 | -228 | -65,6% | ||||||||||
Taux d'imposition | 23.2% | 24.0% | -0,8pp | |||||||||||||
Profit des activités abandonnées | 2 | 1 | n.m. | 5 | 2 | n.m. | ||||||||||
Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas | -6 | -10 | -46,3% | -25 | -30 | -14,6% | ||||||||||
le contrôle | ||||||||||||||||
Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | 509 | 273 | +86,1% | 1 347 | 790 | +70,6% | ||||||||||
Résultat de base par action (en €) | 4,90 | 2,64 | +85,9% | 12,99 | 7,63 | +70,2% | ||||||||||
dont des activités poursuivies | 4,88 | 2,63 | +85,6% | 12,94 | 7,62 | +69,9% | ||||||||||
Investissements | 233 | 171 | +36.3% | 564 | 412 | +36,9% | ||||||||||
FCF aux actionnaires Solvay des activités | 452 | 276 | +63,8% | 924 | 692 | +33,5% | ||||||||||
poursuivies | ||||||||||||||||
FCF aux actionnaires Solvay | 452 | 276 | +63,8% | 924 | 681 | +35,7% | ||||||||||
Ratio de conversion en FCF (12 derniers mois) | 36,8% | 39,5% | -2,6pp | |||||||||||||
Dette nette financière | 3 809 | |||||||||||||||
Ratio de levier sous-jacent | 1,2 | |||||||||||||||
Analyse des résultats
Chiffre d'affaires
+2 002 | 10 141 | |||||||||||||||
+836 | 3 609 | 7 402 | -67 | +498 | +306 | |||||||||||
2 573 | -3 | +217 | -15 | |||||||||||||
Périmètre Conversion | Volume | Prix | ||||||||||||||
Volume | Prix | & mix | ||||||||||||||
Périmètre Conversion | devises | |||||||||||||||
& mix | ||||||||||||||||
devises | ||||||||||||||||
+29,5% | +29,5% | |||||||||||||||
T3 2021 | +40,3% | T3 2022 | 9M 2021 | +37,0% | 9M 2022 |
Le chiffre d'affaires de €3 609 millions augmente de +40,3% (+29,5% organiquement) par rapport au T3 2021, tiré principalement par la hausse des prix. Le maintien de la forte demande sur la plupart des marchés (en particulier l'automobile, l'électronique, l'aéronautique civile, l'industrie minière, l'agro-industrie, l'alimentation, et la santé) a contribué à la croissance. Toutes les régions enregistrent une croissance organique à deux chiffres comparativement au T3 2021, avec une hausse de +42% en Europe, +17% en Amérique du Nord, +32% en Amérique latine et +30% en Asie-Pacifique.
EBITDA sous-jacent
+211 -15 | 2 493 | |||||||||||||||
+56 | +42 | +47 | 917 | +267 | +140 | |||||||||||
+117 | CBS | |||||||||||||||
+138 | ||||||||||||||||
1 784 | -33 | |||||||||||||||
+64 | CBS | ChemicalsSolutions | ||||||||||||||
Solutions | ||||||||||||||||
599 | -7 | |||||||||||||||
Chemicals | PérimètreConversionMaterials | |||||||||||||||
Materials | devises |
PérimètreConversion | |
devises |
+39,8%
9M 2021 | |||
T3 2021 | +53,2% | T3 2022 |
+31,9%
+39,7% | 9M 2022 |
3 novembre 2022 | Rapport financier troisième trimestre 2022 | 4/30 |
L'EBITDA sous-jacent atteint un niveau record de €917 millions au T3 2022, +53,2% par rapport au T3 2021, tiré par la hausse des prix , les effets de volume et de mix, ainsi que des effets de change positifs. A périmètre et change constants, l'EBITDA sous-jacent augmente de +39,8% organiquement. La marge d'EBITDA progresse de 2,1 points par rapport au T3 2021 pour s'établir à 25,4%, grâce à l'augmentation des prix et à l'amélioration du mix qui ont plus que compensé la hausse des coûts fixes et variables.
Free cash flow
T3 2022
917 | -233 | ||||
-104 | |||||
-66 | -54 | ||||
Investissements | -9 | 452 | |||
Fonds de | Provisions: | ||||
roulement | Impôts -50 | Financement: | |||
Avantages | |||||
du personnel -24 | Autre FCF -4 | Intérêts nets -2 | |||
Environnement -14 | Coupons hybrides - | FCF aux | |||
Autre -28 | Dividendes aux | ||||
participations | actionnaires | ||||
EBITDA | ne donnant | Solvay des | |||
pas le contrôle -7 | activités | ||||
sousjacent | poursuivies |
9M 2022
2 493 | -564 | ||||
-469 | |||||
Investissements | -229 | -224 | |||
-83 | 924 | ||||
Fonds de | |||||
Provisions: | |||||
roulement | Impôts -179 | Financement: | |||
Avantages | |||||
du personnel -81 | Autre FCF -45 | Intérêts nets -11 | FCF aux | ||
Environnement -41 | Coupons hybrides -55 | ||||
Autre -108 | Dividendes aux | actionnaires | |||
EBITDA | participations | Solvay des | |||
ne donnant | activités | ||||
sousjacent | |||||
pas le contrôle -17 | poursuivies | ||||
Le Free cash flow aux actionnaires des activités poursuivies atteint un niveau record à €452 millions au T3 2022, porté par une profitabilité record et la discipline maintenue dans la gestion du fonds de roulement. Le Free cash flow des neuf premiers mois 2022 augmente significativement pour s'établir à €924 millions, contre €692 millions il y a un an.
Dette financière nette sous- jacente
L'effet de levier sous-jacentatteint un nouveau record et s'établit 1,2x. La dette financière nette diminue légèrement à €3,8
milliards.
-3 949 | 924 | -399 | -155 | 45 | -273 | -3 809 |
Obligations | Obligations | |||||
Acquisitions | Réévaluations | hybrides | ||||
hybrides | Contributions | |||||
-1 800 | ||||||
-1 800 | & cessions | (variation | ||||
FCF aux | Dvidendes aux | volontaires | ||||
de devises) -176 | ||||||
aux pensions | ||||||
actionnaires | actionnaires | |||||
Changement de | ||||||
Solvay | Solvay | |||||
périmètre | ||||||
dette | & autre -98 | dette | ||||
IFRS | IFRS | |||||
-2 149 | -2 009 | |||||
31 décembre 2021 | 30 septembre | |||||
2022 |
3 novembre 2022 | Rapport financier troisième trimestre 2022 | 5/30 |
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