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Sonova reste sourd face à la crise et maintient ses perspectives pour 2020/21

16/11/2020 | 10:43
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Zurich (awp) - Les résultats du fabricant d'appareils auditifs Sonova décoiffent les prévisions au premier semestre de l'exercice décalé 2020/21 (avril-septembre), alors que la deuxième vague de contaminations au Covid-19 s'accélère. Malgré la reprise des mesures de confinement à travers l'Europe, le groupe maintient ses prévisions, entraînant des réactions mitigées auprès des analystes.

Les recettes du groupe zurichois se sont établies à 1,07 milliard de francs suisses, soit un recul de 25,0% par rapport à la même période de l'année dernière.

L'excédent d'exploitation (Ebita) ajusté a diminué de 37,6% à 174,3 millions, avec une marge afférente qui atteint 16,3%.

Le bénéfice net a lui baissé de 43% sur un an à 123,2 millions de francs suisses, d'après un communiqué publié lundi.

Si les recettes du segment des aides auditives a reculé de 19,6% sur un an en monnaies locales à 986,5 millions de francs suisses, c'est surtout le segment des implants cochléaires qui souffre du contexte sanitaire actuel, avec une baisse de 33,8% en monnaies locales. "C'est la reprise la plus lente", reconnaît le directeur général Arnd Kaldowski.

Au niveau des régions, l'Asie Pacifique s'est remise la plus vite de l'impact de la crise pandémique, suivie de l'Europe, Moyen-Orient et Afrique (Emea) et des Amériques, avec une baisse des ventes de 26,0% sur un an aux Etats-Unis en monnaies locales.

Malgré la pandémie, ces résultats excèdent les prévisions des analystes, qui prévoyaient des ventes à 1,06 milliard de francs suisses, un Ebita ajusté de 156,4 millions Ebita et un bénéfice net ne dépassant pas les 112,6 millions de francs suisses.

"Nous sommes satisfaits avec les bons résultats auxquels nous sommes parvenus dans un contexte défavorable de la pandémie de Covid-19. La reprise des ventes a été forte, se rapprochant du niveau des années précédentes au second trimestre" a déclaré le dirigeant du groupe, cité dans le communiqué.

Maintien des perspectives envers et contre tout

Pour la suite de son exercice, Sonova maintient les perspectives qu'il avait formulé en septembre dernier.

La société s'attend donc toujours à une croissance des ventes entre 4 et 8% et à un Ebita ajusté en progression de 20 à 30% au cours de la deuxième moitié de son exercice décalé 2020/21. Pour l'ensemble de l'année 2020/21, Sonova anticipe une baisse des ventes comprise entre 6 et 8% ainsi qu'un Ebita ajusté similaire à ceux des années précédentes, à taux de change constants.

Arnd Kaldowski a toutefois précisé que ces prévisions devront être réévaluées dans le cas où les mesures mises en place par les différents gouvernements pour endiguer la pandémie se poursuivent jusqu'en 2021.

Pour le dirigeant, la situation est "très dynamique", notamment grâce au succès de la plateforme Paradise. Il n'y aura cependant pas de véritable retour à la normale pour le fabricant zurichois tant que la pandémie ne freinera pas, ou tant qu'un vaccin n'aura pas été découvert.

Des réactions contrastées

La nominative Sonova a clôturé en progression de 2,8% à 240,30 francs suisses dans un SLI en hausse de 1,34%.

Si la plupart des analystes reconnaissent lundi matin la solidité des résultats semestriels, beaucoup incitaient à la prudence. La banque Vontobel estime ainsi que l'environnement du spécialiste et sa position de dominant sur le marché ne devraient pas évoluer, et maintient ainsi sa recommandation à "reduce".

Son homologue américaine Goldman Sachs considère que l'action Sonova est surévaluée, soulignant le maintien des perspectives de la direction pour le reste de l'année 2020/21 alors que la deuxième vague de contaminations au Covid-19 s'accélère. La banque maintient sa recommandation à la vente.

Seul son de cloche dissonant, la banque Mirabaud, qui souligne avec enthousiasme "la discipline en matière de coûts qui a conduit à ce bon développement", maintenant sa recommandation à la vente.

nj/jh/fr


© AWP 2020
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