SOPRA STERIA : Oddo reste positif, ajuste sa cible
Le 12 septembre 2022 à 10:44
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Tout en ajustant son objectif de cours de 218 à 214 euros, Oddo réitère son opinion 'surperformance' sur Sopra Steria, tant il lui semble 'injustifié qu'un titre de croissance affichant une génération de FCF solide puisse être valorisé à moins de 7x VE/EBIT 2023e'.
De façon prudente, le bureau d'études ajuste légèrement en baisse sa prévision de croissance pour 2023 à +3% organique, avec un effet volume de seulement 1,5% et un effet prix de 1,5%, tirés par une bonne croissance embarquée prévue au premier semestre.
N'attendant désormais plus qu'une MOA 2023 stable afin de prendre en compte le risque que l'inflation des coûts dépasse les hausses de prix, Oddo révise en baisse de façon limitée ses BPA (-4% sur 2023) pour le groupe de services informatiques.
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Sopra Steria Group figure parmi les principales sociétés françaises de services informatiques. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 pôles :
- prestations de conseil : prestations de conseil stratégique, de conseil dans la mise en oeuvre de projets de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies, etc. ;
- intégration de solutions et de systèmes : conception et déploiement de solutions en technologie Internet (portails, sites marchands, Intranets, Extranets, etc.), intégration des solutions ERP, mise en place de solutions applicatives (gestion de la relation client, gestion des RH, etc.). En outre, le groupe propose des solutions de sous-traitance destinées à assurer un support technique auprès des utilisateurs et la maintenance des applications ;
- prestations d'infogérance et exploitation des processus métiers : supervision, administration et exploitation des infrastructures informatiques, exploitation des fonctions finance, administration, ressources humaines, etc.
Le CA par marché se ventile entre industrie (29,6%), services (24,6%), secteur public (19,4%), finances (16%), télécommunications et média (7,2%) et distribution (3,1%).
53,5% du CA est réalisé à l'international.