Stiffel a entamé le suivi de Sopra Steria avec une recommandation Vendre et un objectif de cours de 155 euros. Le bureau d’études pense que les prévisions de la direction concernant une marge opérationnelle d’environ 10% d'ici 2023E sont optimistes et qu'elles seront probablement repoussées une fois de plus. Il considère également que le consensus est trop optimiste quant à la marge pour 2023, ce qui se reflète dans sa prévision inférieure de 150 points de base.
L'analyste est également prudent quant à la future stratégie de fusion et d'acquisition de l'entreprise. Il fait remarquer que les multiples d'acquisition moyens payés par Sopra Steria depuis 2015 sont de 1,4 (valeur d'entreprise sur revenus), soit une prime de ~80% par rapport au multiple moyen de Sopra Steria (0,8x), sans que la croissance et les marges du groupe n'en soient améliorées.
Sopra Steria Group figure parmi les principales sociétés françaises de services informatiques. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 pôles :
- prestations de conseil : prestations de conseil stratégique, de conseil dans la mise en oeuvre de projets de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies, etc. ;
- intégration de solutions et de systèmes : conception et déploiement de solutions en technologie Internet (portails, sites marchands, Intranets, Extranets, etc.), intégration des solutions ERP, mise en place de solutions applicatives (gestion de la relation client, gestion des RH, etc.). En outre, le groupe propose des solutions de sous-traitance destinées à assurer un support technique auprès des utilisateurs et la maintenance des applications ;
- prestations d'infogérance et exploitation des processus métiers : supervision, administration et exploitation des infrastructures informatiques, exploitation des fonctions finance, administration, ressources humaines, etc.
Le CA par marché se ventile entre industrie (29,6%), services (24,6%), secteur public (19,4%), finances (16%), télécommunications et média (7,2%) et distribution (3,1%).
53,5% du CA est réalisé à l'international.
SOPRA STERIA GROUP 
