Le 21 avril 2022, Carl Icahn a annoncé qu'il ne participerait pas à un processus d'offre pour Southwest Gas Holdings Inc. et qu'il se concentrerait plutôt sur l'obtention de sièges au conseil d'administration lors de la prochaine assemblée annuelle des actionnaires de la société. Icahn Capital a également exposé sa position après que la société ait annoncé qu'elle procéderait à un examen stratégique de ses activités, y compris une éventuelle vente de l'ensemble de la société.