(Répétition sans changement d'une dépêche transmise vendredi) PARIS, 19 décembre (Reuters) - La "grande rotation", qui se traduit par un arbitrage des investisseurs en faveur des actions dans la perspective d'une accélération de la croissance et de l'inflation au détriment des obligations pénalisées par la remontée des taux, s'est accélérée sur la semaine au 14 décembre, montrent des données sur les flux de souscription dans les fonds d'investissement collectifs publiées vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les fonds investis en actions ont bénéficié d'entrées nettes à hauteur de 20,7 milliards de dollars (19,9 milliards d'euros), le neuvième montant le plus élevé enregistré depuis que ces données sont collectées, selon BofA Merrill Lynch. Les fonds obligataires ont en revanche accusé une septième semaine consécutive de décollecte, à hauteur de 4,4 milliards, selon la banque d'investissement, qui reprend des données d'EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le suivi des flux de souscription des grandes sociétés de gestion internationales. Depuis l'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis le 8 novembre, les fonds actions ont engrangé 63 milliards de dollars, les investisseurs pariant sur une accélération de la croissance si les promesses de relance budgétaire du président-élu sont mises en oeuvre. Ils avaient subi des sorties à hauteur de 151 milliards de dollars de janvier à octobre. Sur la période sous revue, les fonds dédiés aux actions américaines ont capté l'essentiel des flux avec 18,5 milliards de dollars de collecte nette. Les fonds investis en actions émergentes ont affiché leur plus fortes entrées en sept semaines, à un milliard de dollars. Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont bénéficié de 700 millions de dollars d'entrées, un montant équivalent à celui qui s'est porté sur les fonds en actions japonaises. Parmi les fonds obligataires, ceux dédiés aux titres à haut rendement ont profité du regain d'appétit pour le risque et enregistré des entrées nettes de 4,7 milliards de dollars, les plus importantes en neuf mois. Les fonds en obligations indexées sur l'inflation, qui ont enregistré des entrées nettes au cours de 25 des 27 dernières semaines, ont collecté 300 millions de dollars. Les fonds dédiés aux obligations en catégorie d'investissement ont subi les rachats les plus importants en 21 semaines avec 4,7 milliards de dollars de sorties nettes. Les fonds en dettes émergentes, pénalisés par la hausse des coûts de financement en dollar, ont enregistré une sixième semaine consécutive de dégagements, à hauteur de 1,2 milliard de dollars. Les fonds investis en métaux précieux, principalement l'or, ont subi une cinquième semaine consécutive de rachats, à hauteur de 700 millions de dollars. Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de fonds (en milliards de dollars): Semaine au 14 2016 décembre Actions +20,7 -88,19 Obligataires -4,4 +147,77 Monétaires -10,81 -17,39 Matières premières -1,23 25,34 (Marc Joanny, édité par Marc Angrand)
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