Bien orientée depuis l’ouverture, l’action SQLI progresse désormais de 4,64% à 44,89 euros au lendemain de l’annonce de l’acquisition de Star Republic, agence digitale suédoise créée en 2003. L’acquisition, dont les modalités restent confidentielles, est payée en numéraire et sera immédiatement relutive. Oddo estime qu’elle devrait être relutive d’environ 7%. Le groupe de services dédié au monde du digital a précisé qu'elle donnera lieu au versement d'un complément de prix en fonction de critères de performance au cours des 3 prochaines années.

L'opération prévoit la prise de contrôle de Star Republic par SQLI aux côtés des managers de l'agence qui réinvestissent à titre minoritaire.

Fort d'une dynamique de croissance de 30% par an au cours des quatre dernières années, Star Republic affiche un chiffre d'affaires 2016 supérieur à 70 millions de couronnes suédoises (plus de 7 millions d'euros). Grâce à son positionnement et à une bonne maîtrise de ses charges, l'agence digitale affiche une marge d'Ebitda proche de 13%. Celle de SQLI a atteint 8% l'an dernier.

Implantée à Göteborg et Stockholm, Star Republic compte 70 collaborateurs spécialistes des solutions e-commerce, mobilité et parcours utilisateurs et intervient sur les mêmes secteurs stratégiques que SQLI (Retail, Bank, Food et Healthcare).

SQLI et Star Republic entrevoient d'importantes synergies à mettre en œuvre immédiatement après le rapprochement, notamment en termes de partage des compétences technologiques respectives des deux sociétés et des capacités Offshore de SQLI. Star Republic servira également de tête de pont pour le déploiement du groupe SQLI sur les pays scandinaves, notamment au Danemark.

Cette opération entre dans le cadre de son plan stratégique 2016-2020 dévoilé en juin dernier, dont l'un des piliers est le développement à l'international.

SQLI confirme ainsi sa volonté de poursuivre son déploiement à l'international, avec un focus fort sur l'Europe du nord et le renforcement de sa présence auprès des grands comptes. Il s'était déjà implanté au Royaume-Uni et avait ouvert un bureau en Suisse alémanique à Zurich en 2016.

L'intégration au sein du groupe SQLI interviendra avec effet rétroactif au 1er mai 2017.

Oddo a relevé son objectif de cours de 48 euros à 50 euros et confirmé sa recommandation d'Achat sur SQLI après l'annonce du rachat de Star Republic. Le bureau d'études juge que cette opération est intéressante car elle permet à SQLI de renforcer ses compétences sur les plateformes e-commerce et de démontrer sa capacité à "sourcer" des opérations de M&A en ligne avec la stratégie de recentrage sur l'expérience connectée avec des acteurs étrangers.