Wedbush relève son opinion sur Starbucks de 'neutre' à 'surperformance' avec un objectif de cours rehaussé de 108 à 124 dollars, croyant dans l'existence d'un 'niveau élevé de visibilité dans les objectifs de croissance à plus long terme'.
Voyant du potentiel de relèvement des attentes pour le trimestre et l'exercice en cours, le broker remonte ses estimations de BPA pour les exercices à venir, passant de 2,87 à 2,90 dollars pour 2021, de 3,43 à 3,48 dollars pour 2022 et de 3,83 à 3,92 dollars pour 2023.
Son nouvel objectif de cours représente un multiple de 31,5 fois son BPA estimé pour 2023, soit une prime d'environ 15% sur le multiple médian sur cinq ans pré-Covid, prime qu'il considère toutefois comme 'appropriée'.
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Starbucks Corporation est spécialisé dans la détention et l'exploitation de cafétérias. Le groupe développe également une activité de torréfaction de cafés. Le CA source de revenus se répartit comme suit :
- ventes des cafétérias détenus en propre (81,9%) : détention, au 1er octobre 2023, d'un réseau de 19 592 cafétérias sous les enseignes Starbucks Coffee®, Teavana®, Ethos®, Starbucks Reserve® et Princi® ;
- ventes des cafétérias sous licence (12,5%) : 18 446 magasins implantés essentiellement aux Etats-Unis (6 701), en Corée (1 870), en Amérique latine (1 649) et au Royaume Uni (911) ;
- autres (5,6%) : ventes de cafés, de boissons et de produits alimentaires à destination des entreprises, des hôtels, des hôpitaux, des compagnies aériennes, etc.
Le CA par famille de produits se ventile entre boissons (60,3%), plats préparés (18,3%) et autres (21,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (73,4%), Chine (8,6%) et autres (18%).