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Stella Jones : Quatrième Trimestre 2020

10/03/2021 | 14:29
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Source :

Stella-Jones Inc.

Personnes-ressources :

Silvana Travaglini, CPA, CA

Pierre Boucher, CPA, CMA

Première vice-présidente et chef des finances

Jennifer McCaughey, CFA

Stella-Jones

MaisonBrison Communications

Tél. : (514) 940-8660

Tél. : (514) 731-0000

stravaglini@stella-jones.com

pierre@maisonbrison.com

jennifer@maisonbrison.com

STELLA-JONES PUBLIE DES RÉSULTATS RECORDS POUR SON QUATRIÈME TRIMESTRE ET SON EXERCICE 2020 20e année consécutive de croissance des ventes

  • Progression des ventes en 2020 qui ont atteint 2,6 milliards $

  • Hausse de 23 % du BAIIA qui atteint un niveau record de 385 M$, soit une marge de 15,1 %

  • Résultat net de 210 M$, soit 3,12 $ par action

  • Situation financière solide; ratio de la dette nette sur le BAIIA de 1,9 x

  • Hausse de 20 % du dividende trimestriel en espèces qui s'établit à 0,18 $ par action

  • Modification de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités pour accroître le nombre maximal d'actions pouvant être rachetées

Montréal (Québec), le 10 mars 2021 - Stella-Jones Inc. (TSX : SJ) (« Stella-Jones » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui les résultats financiers de son quatrième trimestre et de son exercice clos le 31 décembre 2020.

« La performance record de Stella-Jones en 2020 témoigne de la résilience de notre modèle d'affaires, de la solidité de notre réseau continental et de la capacité de notre équipe à s'adapter et à produire des résultats robustes pour les parties prenantes, malgré les défis auxquels nous avons été confrontés tout au long de l'année. Les ventes ont progressé pour une 20e année consécutive et ont atteint 2,6 milliards $, ce qui a donné lieu à une augmentation de 23 % du BAIIA qui a atteint un niveau record de 385 millions $. L'accroissement sans précédent de la demande et des prix du bois d'œuvre à usage résidentiel, jumelé à la forte croissance soutenue des ventes dans les catégories des poteaux destinés aux sociétés de services publics et des traverses de chemin de fer, nous ont permis de générer des flux de trésorerie liés à nos activités d'exploitation de 178 millions $ que nous avons utilisés pour investir dans notre réseau et remettre du capital aux actionnaires. Nous avons annoncé aujourd'hui une hausse du dividende de 20 % et une augmentation du nombre maximal d'actions pouvant être rachetées aux termes de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités, deux décisions qui s'inscrivent dans notre stratégie d'affectation des capitaux et qui démontre notre confiance dans la capacité de Stella-Jones à générer de robustes flux de trésorerie, » a déclaré Éric Vachon, président et chef de la direction de Stella-Jones.

« Bien que les répercussions de la persistance de la pandémie mondiale sur la demande pour nos produits et sur nos activités restent incertaines, nous prévoyons pour le moment enregistrer une croissance interne de nos ventes en 2021 portée par nos catégories des poteaux destinés aux sociétés de services publics et du bois d'œuvre à usage résidentiel. Nous poursuivons activement la mise en œuvre de notre stratégie axée sur l'efficacité de notre réseau, l'innovation et la réalisation d'acquisitions rentables dans le but d'accroître la résilience de nos activités et la création de valeur à long terme par la Société. Grâce à notre grande souplesse financière, nous nous trouvons dans une position avantageuse pour poursuivre notre croissance et générer de la valeur de manière soutenue pour les actionnaires, » a conclu M. Vachon.

Faits saillants financiers

(en millions de dollars canadiens, sauf les données par action et les marges)

T4-20

T4-19

Exercice 2020

Exercice 2019

Ventes (1)

533

445

2 551

2 189

Bénéfice brut (2)

85

70

446

358

Marge bénéficiaire brute (2)

16,0 %

15,7 %

17,5 %

16,4 %

BAIIA (2)

70

59

385

313

Marge du BAIIA (2)

13,1 %

13,3 %

15,1 %

14,3 %

Résultat d'exploitation

50

41

309

242

Marge d'exploitation (3)

9,4 %

9,2 %

12,1 %

11,1 %

Résultat net de la période

34

28

210

163

Résultat par action- de base et dilué

0,52

0,41

3,12

2,37

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (de base, en milliers)

66 654

67 898

67 260

68 761

  • (1) Les chiffres des périodes antérieures ont été ajustés afin que leur présentation soit conforme à celle de la période courante.

(2)

Il s'agit d'une mesure financière non conforme aux IFRS qui n'a pas de sens normalisé prescrit par les IFRS. Il est donc peu probable que l'on puisse la comparer avec des mesures du même type présentées par d'autres émetteurs.

RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE

Les ventes réalisées au quatrième trimestre de 2020 se sont élevées à 533 millions $, en hausse par rapport aux ventes de 445 millions $ réalisées lors de la même période en 2019. Si on exclut l'incidence négative de la conversion des devises de 4 millions $, les ventes de bois traité sous pression ont progressé de 78 millions $, soit 19 %, en raison principalement d'une hausse des prix de vente et d'un accroissement de la demande pour le bois d'œuvre à usage résidentiel, d'une augmentation des volumes livrés aux clients qui exploitent des chemins de fer de catégorie 1 et d'une amélioration de la composition des ventes dans la catégorie des poteaux destinés aux sociétés de services publics. L'augmentation des ventes de billots et de bois d'œuvre découle essentiellement de la forte hausse des prix du bois d'œuvre sur le marché dans la seconde moitié de 2020.

Produits en bois traité sous pression :

  • Poteaux destinés aux sociétés de services publics : Les ventes de poteaux destinés aux sociétés de services publics se sont chiffrées à 201 millions $, en hausse par rapport à celles de 195 millions $ réalisées lors de la même période l'an dernier. Si on exclut l'incidence négative de la conversion des devises, les ventes ont progressé de 4 %, en raison essentiellement d'une meilleure composition des ventes, incluant l'impact des ventes de poteaux munis d'une enveloppe résistante au feu à valeur ajoutée.

  • Traverses de chemin de fer : Les ventes de traverses de chemin de fer ont augmenté pour atteindre 147 millions $, en hausse par rapport aux ventes de 134 millions $ réalisées lors du précédent exercice. Si on exclut l'incidence négative de la conversion des devises, les ventes de traverses de chemin de fer ont enregistré une progression de 11 % grâce essentiellement à l'accroissement des volumes des clients qui exploitent des chemins de fer de catégorie 1.

  • Bois d'œuvre à usage résidentiel : Les ventes de bois d'œuvre à usage résidentiel ont atteint 117 millions $, soit près du double des ventes de 61 millions $ réalisées lors de la période correspondante en 2019, en raison de la hausse des prix de vente du bois d'œuvre sur le marché et de la forte demande soutenue pour les produits de rénovation domiciliaire.

  • Produits industriels : Les ventes de produits industriels se sont élevées à 23 millions $, soit un niveau largement comparable aux ventes de 24 millions $ réalisées un an plus tôt.

Billots et bois d'œuvre :

  • Billots et bois d'œuvre : Les ventes de billots et de bois d'œuvre se sont chiffrées à 45 millions $, en hausse de 45 % par rapport à la même période l'an dernier, portées par la hausse des prix du bois d'œuvre sur le marché.

La progression des ventes a entraîné une hausse du bénéfice brut qui a augmenté de 21 % par rapport à la même période l'an dernier pour atteindre 85 millions $, tandis que le résultat d'exploitation s'est établi à 50 millions $, soit 9,4 % des ventes, comparativement à 41 millions $, ou 9,2 % des ventes l'an dernier. Le BAIIA a augmenté pour s'établir à 70 millions de dollars, en hausse de 19 %, comparativement à 59 millions de dollars lors du quatrième trimestre de 2019. L'augmentation est principalement attribuable à la hausse des prix de vente du bois d'œuvre à usage résidentiel, qui a surpassé la hausse des coûts du bois d'œuvre, ainsi qu'à une composition des ventes plus avantageuse dans la catégorie des poteaux destinés aux sociétés de services publics. Après rajustement pour tenir compte du montant net des autres pertes, les BAIIA pour les quatrièmes trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 s'établissent respectivement à 73 millions $ et 60 millions $, ce qui représente des marges du BAIIA respectives de 13,7 % et 13,5 %.

Le résultat net s'est élevé à 34 millions $, soit 0,52 $ par action, contre 28 millions $, ou 0,41 $ par action, lors du précédent exercice.

RÉSULTATS DE L'EXERCICE 2020

Les ventes pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 ont atteint 2 551 millions $, en hausse de 362 millions $ par rapport aux ventes de 2 189 millions $ réalisées en 2019. Si on exclut l'incidence positive de la conversion des devises de 19 millions $, les ventes de bois traité sous pression ont augmenté de 309 millions $, soit 15 %, grâce à l'accroissement des volumes et des prix de vente dans les trois principales catégories de produits de la Société, de même qu'à une composition des ventes avantageuse pour les poteaux destinés aux sociétés de services publics et les traverses de chemin de fer. L'augmentation des ventes de billots et de bois d'œuvre découle essentiellement de la forte hausse des prix du bois d'œuvre sur le marché.

Produits en bois traité sous pression :

  • Poteaux destinés aux sociétés de services publics (35 % des ventes en 2020) : Les ventes de poteaux destinés aux sociétés de services publics ont augmenté pour atteindre 888 millions $ en 2020, comparativement aux ventes de 797 millions $ réalisées en 2019. Si on exclut l'incidence positive de la conversion des devises, les ventes de poteaux destinés aux sociétés de services publics ont augmenté de 83 millions $, soit 10 %, en raison d'une forte demande générée par les programmes d'entretien au premier trimestre de 2020, d'un accroissement des volumes générés par des projets et d'une hausse des prix de vente. L'amélioration des prix de vente découle de révisions à la hausse des prix en réponse à l'augmentation des coûts des matières premières et d'une composition des ventes plus avantageuse, incluant l'impact des poteaux munis d'une enveloppe résistante au feu à valeur ajoutée.

  • Traverses de chemin de fer (29 % des ventes en 2020) : Les ventes de traverses de chemin de fer se sont élevées à 733 millions $ pour l'exercice 2020, comparativement à des ventes de 689 millions $ en 2019. Si on exclut l'incidence positive de la conversion des devises, les ventes de traverses de chemin de fer ont progressé de 37 millions $, soit 5 %, en raison principalement d'un accroissement des volumes livrés aux exploitants de chemins de fer de catégorie 1 et d'une composition des ventes avantageuse.

  • Bois d'œuvre à usage résidentiel (26 % des ventes en 2020) : Les ventes dans la catégorie du bois d'œuvre à usage résidentiel ont augmenté pour atteindre 665 millions $ en 2020, ce qui représente une hausse de 41 % par rapport à celles de 471 millions $ effectuées en 2019. Cette progression substantielle des ventes est attribuable à la forte demande dans le marché de la rénovation domiciliaire ainsi qu'à la hausse record des prix du bois d'œuvre sur le marché.

  • Produits industriels (4 % des ventes en 2020) : Les ventes de produits industriels se sont chiffrées à 119 millions $ en 2020, soit un léger recul par rapport aux ventes de 120 millions $ réalisées lors du précédent exercice, en raison principalement d'une baisse des activités dans les programmes d'entretien et les projets.

Billots et bois d'œuvre :

  • Billots et bois d'œuvre (6 % des ventes en 2020) : Les ventes dans la catégorie des billots et du bois d'œuvre se sont chiffrées à 146 millions $ en 2020, en hausse de 30 % par rapport à celles de 112 millions $ réalisées en 2019, en raison principalement de la hausse des prix du bois d'œuvre sur le marché.

Grâce à la forte croissance des ventes, le bénéfice brut et le résultat d'exploitation ont enregistré des hausses respectives de 25 % et 28 % par rapport à l'exercice précédent pour s'établir à 446 millions $ et 309 millions $. De même, le BAIIA a augmenté de 23 % pour atteindre un sommet record de 385 millions $, soit une marge de 15,1 %, en hausse par rapport à 313 millions $, ou une marge de 14,3 %, l'an dernier. Cette augmentation est principalement attribuable à la hausse des prix de vente du bois d'œuvre à usage résidentiel dans la seconde moitié de l'exercice, qui a surpassé la hausse des coûts du bois d'œuvre, ainsi qu'à une plus forte demande pour le bois d'œuvre à usage résidentiel. Une composition des ventes avantageuse dans les catégories des poteaux destinés aux sociétés de services publics et des traverses de chemin de fer a également contribué à l'amélioration. Après rajustement pour tenir compte du montant net des autres pertes, constituées de pertes réalisées liées à des contrats dérivés sur le diésel et le pétrole ainsi que de provisions pour restauration de sites, les BAIIA pour les exercices clos les 31 décembre 2020 et 2019 se sont établis à 397 millions $ et 313 millions $, ce qui représente des marges du BAIIA respectives de 15,6 % et 14,3 %.

Le résultat net pour l'exercice 2020 s'est élevé à 210 millions $, soit 3,12 $ par action, comparativement à un résultat net de 163 millions $, ou 2,37 $ par action, lors du précédent exercice.

LIQUIDITÉS ET RESSOURCES EN CAPITAL ROBUSTES

Les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation de Stella-Jones se sont élevés à 178 millions $ en 2020. La Société a investi 55 millions $ dans ses immobilisations corporelles et incorporelles et a remis 100 millions $ de capital aux actionnaires par le biais du versement de dividendes et du rachat d'actions. Au 31 décembre 2020, la situation financière de la Société était solide, avec un ratio de la dette nette sur le BAIIA de 1,9 x et des liquidités disponibles de 190 millions $.

Après la clôture de l'exercice, le montant disponible en vertu de la facilité à demande a été augmenté pour passer de 50 millions $ US à 100 millions $ US jusqu'au 30 juin 2021, procurant ainsi à la Société une plus grande souplesse pour investir dans les niveaux nécessaires de stocks afin de soutenir la croissance anticipée des ventes en 2021.

OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT DANS LE COURS NORMAL DES ACTIVITÉS

Au cours de l'exercice, le conseil d'administration de la Société a approuvé une offre publique de rachat dans le cours normal des activités (« OPR ») qui autorise la Société à acheter aux fins d'annulation jusqu'à 2 500 000 actions ordinaires au cours de la période de 12 mois commençant le 10 août 2020 et se terminant le 9 août 2021, soit 3,7 % de ses actions ordinaires émises et en circulation au 31 juillet 2020 (la « date de référence »). En 2020, la Société a racheté 1 331 455 actions ordinaires pour une contrepartie d'environ 60 millions $ aux termes de l'OPR, y compris 996 802 actions ordinaires au quatrième trimestre. À la fermeturedes affaires le 9 mars 2021, Stella-Jones avait racheté un total de 801 261 actions ordinaires pour une contrepartie d'environ 37 millions $.

Après la clôture de l'exercice, soit le 9 mars 2021, la Société a obtenu l'approbation de la Bourse de Toronto (« TSX ») pour modifier son OPR dans le but d'accroître le nombre maximal d'actions ordinaires pouvant être rachetées par la Société aux fins d'annulation au cours de la période de 12 mois qui se terminera le 9 août 2021 pour le faire passer de 2 500 000 à 3 500 000 actions ordinaires, soit environ 6,8 % de son fonds public d'actions ordinaires à la date de référence. Les modifications à l'OPR entreront en vigueur le 15 mars 2021 et seront maintenues jusqu'au 9 août 2021 ou à toute date antérieure à laquelle Stella-Jones aura acquis le nombre maximal d'actions ordinaires autorisé aux termes de l'OPR.

Toutes les autres modalités et conditions de l'OPR sont demeurées inchangées. Les achats d'actions aux termes de l'OPR sont effectués pour le compte de Stella-Jones par un courtier inscrit par l'intermédiaire de la TSX.

HAUSSE DE 20 % DU DIVIDENDE TRIMESTRIEL QUI EST PORTÉ À 0,18 $ PAR ACTION

Le 9 mars 2021, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,18 $ par action, ce qui représente une hausse de 20 % par rapport au précédent dividende trimestriel, sur les actions ordinaires en circulation de la Société, payable le 24 avril 2021 aux actionnaires inscrits aux registres de la Société à la clôture des affaires le 5 avril 2021. Il s'agit d'un dividende admissible.

PERSPECTIVES

La Société a comme objectif de générer un BAIIA qui se situera dans une fourchette de 385 à 410 millions $ pour l'exercice 2021. Cette prévision anticipe notamment une réduction des ventes d'environ 50 millions $ en raison de la détérioration de la valeur du dollar US par rapport au dollar canadien.

Si on exclut l'incidence de la conversion des devises, la Société prévoit que la croissance de ses ventes se situera dans une fourchette de 1 à 5 % en 2021. Les ventes de poteaux destinés aux sociétés de services publics et de bois d'œuvre à usage résidentiel devraient enregistrer des hausses de 5 à 9 % par rapport à 2020, tandis que les ventes de traverses de chemin de fer et de produits industriels devraient demeurer relativement comparables à celles générées en 2020. Dans la catégorie des poteaux destinés aux sociétés de services publics, la vigueur soutenue de la demande de remplacement provenant des programmes d'entretien, y compris l'accroissement des ventes de poteaux munis d'une enveloppe résistante au feu à valeur ajoutée, devrait contribuer à une progression des ventes d'un exercice sur l'autre. En ce qui concerne le bois d'œuvre à usage résidentiel, l'augmentation prévue des ventes sera alimentée par la forte demande soutenue générée par les projets de rénovation domiciliaire, par les estimations actuelles de hausses de prix, de même que par l'accroissement anticipé de la portée de la Société sur le marché.

Les prévisions financières de la Société sont fondées sur ses perspectives actuelles pour 2021 et tiennent compte d'un certain nombre d'hypothèses économiques et de marché. Veuillez consulter le rapport de gestion pour la liste complète des hypothèses.

TÉLÉCONFÉRENCE

Stella-Jones tiendra une conférence téléphonique le 10 mars 2021 à 10 h, heure de l'Est, pour discuter de ces résultats. Les personnes intéressées peuvent se joindre à l'appel en composant le 1-647-788-4922 (pour les participants de Toronto ou d'outremer) ou le 1-877-223-4471 (pour tous les autres participants d'Amérique du Nord). Si vous êtes dans l'impossibilité d'y participer, vous pourrez avoir accès à un enregistrement de la conférence téléphonique en téléphonant au 1-800-585-8367 et en entrant le code 8518287 sur votre clavier téléphonique. L'enregistrement sera accessible à compter de 13 h, heure de l'Est, le mercredi 10 mars 2021, jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le mercredi 17 mars 2021.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS

Le BAIIA (le résultat d'exploitation avant amortissement des immobilisations corporelles, des actifs au titre du droit d'utilisation et des immobilisations incorporelles), le bénéfice brut et la marge du BAIIA sont des mesures financières qui n'ont pas de sens normalisé prescrit par les IFRS. Il est donc peu probable que l'on puisse les comparer avec des mesures du même type présentées par d'autres émetteurs. La direction considère toutefois que ces mesures non conformes aux IFRS constituent de l'information utile pour les investisseurs avertis relativement aux résultats d'exploitation, à la situation financière et aux flux de trésorerie de la Société puisqu'elles fournissent des mesures additionnelles de sa performance. Veuillez consulter la section traitant des mesures financières non conformes aux IFRS du rapport de gestion.

À PROPOS DE STELLA-JONES

Stella-Jones Inc. (TSX : SJ) est un chef de file dans la production et la commercialisation de produits en bois traité sous pression. La Société fournit des poteaux aux sociétés de services publics d'électricité et aux entreprises de télécommunications nord-américaines, ainsi que des traverses de chemin de fer et des poutres aux exploitants de chemins de fer à l'échelle du continent. Stella-Jones fabrique aussi du bois d'œuvre à usage résidentiel et des accessoires qu'elle distribue auprès des détaillants en vue d'applications extérieures, de même que des produits industriels pour des applications de construction et maritimes. Les actions ordinaires de la Société sont inscrites à la Bourse de Toronto.

MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

À l'exception de l'information historique, ce communiqué de presse peut contenir de l'information et des déclarations de nature prospective en ce qui concerne la performance future de la Société. Ces déclarations se fondent sur des hypothèses et des incertitudes, ainsi que la meilleure évaluation possible de la direction en ce qui a trait aux événements futurs. Parmi les facteurs susceptibles de causer un écart dans les résultats figurent, entre autres, la conjoncture économique et la situation des marchés (y compris les répercussions de la pandémie du coronavirus), l'évolution de la demande pour les produits et services de la Société, les prix de vente des produits, la disponibilité et le coût des matières premières, les fluctuations des taux de change et la capacité de la Société à lever des capitaux. Par conséquent, le lecteur est avisé qu'un écart pourrait survenir entre les résultats réels et les résultats prévisionnels. La Société décline toute responsabilité de mettre à jour ou de réviser les déclarations de nature prospective afin de refléter de nouvelles informations, des événements futurs ou d'autres changements survenant après la date des présentes, à moins d'y être tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

- 30 -

Avis aux lecteurs : Les états financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2020 et les états financiers condensés consolidés intermédiaires non audités du quatrième trimestre clos le 31 décembre 2020, ainsi que le rapport de gestion, peuvent être consultés sur le site Web de Stella-Jones au www.stella-jones.com

SIÈGE SOCIAL

3100, boul. de la Côte-Vertu, bureau 300 Saint-Laurent (Québec)

H4R 2J8

Tél. : (514) 934-8666

Téléc. : (514) 934-5327

COTATION EN BOURSE

Bourse de Toronto Symbole boursier : SJ

AGENT DES TRANSFERTS ET AGENT CHARGÉ DE LA TENUE DES REGISTRES

Services aux investisseurs Computershare inc.

RELATIONS AVEC LES INVESTISSEURS

Silvana Travaglini

Première vice-présidente et chef des finances

Tél. : (514) 940-8660 Téléc. : (514) 934-5327 stravaglini@stella-jones.com

AVIS

Les chiffres pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2020 n'ont pas été examinés par les auditeurs externes de la Société.

(Signé)

Silvana Travaglini

Première vice-présidente et chef des finances

Montréal, Québec

Le 9 mars 2021

Stella-Jones Inc.

États financiers condensés consolidés intermédiaires

(non audités)

31 décembre 2020 et 2019

États consolidés intermédiaires de la situation financière (non audités)

Note

Au

Au

31 décembre

31 décembre

2020

2019

$

$

Actif

Actif courant

Créances

208

179

Stocks

1 075

971

Impôts sur le résultat à recouvrer

-

6

Autres actifs courants

36

36

1 319

1 192

Actif non courant

Immobilisations corporelles

574

568

Actifs au titre du droit d'utilisation

135

116

Immobilisations incorporelles

115

115

Goodwill

280

285

Instruments financiers dérivés

4

-

1

Autres actifs non courants

3

4

2 426

2 281

Passif et capitaux propres

Passif courant

Comptes créditeurs et charges à payer

137

136

Impôts sur le résultat à payer

19

1

Instruments financiers dérivés

4

2

2

Partie courante de la dette à long terme

11

7

Partie courante des obligations locatives

33

29

Partie courante des provisions et autres passifs non courants

16

7

218

182

Passif non courant

Dette à long terme

595

598

Obligations locatives

106

89

Passifs d'impôt différé

104

101

Provisions et autres passifs non courants

15

12

Obligations au titre des avantages postérieurs à l'emploi

15

11

1 053

993

Capitaux propres

Capital-actions

3

214

217

Résultats non distribués

1 079

968

Cumul des autres éléments du résultat global

80

103

1 372

1 288

2 426

2 281

Événement postérieur à la date de clôture

7

États consolidés intermédiaires des variations des capitaux propres (non audités)

Pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre 2020 et 2019

Cumul des autres éléments du résultat global

Conversion des dettes à Gains long terme (pertes) sur désignées couverture

Résultats

Capital-

non

actions

distribués

$

$

Solde au 1er janvier 2020

217

968

191

(89)

Résultat global

Résultat net de la période

-

210

-

-

Autres éléments du résultat global

-

(3)

(12)

(9)

Résultat global de la période

-

207

(12)

(9)

Dividendes sur les actions ordinaires

-

(40)

-

-

Régimes d'achat d'actions des

employés

1

-

-

-

Rachat d'actions ordinaires (note 3)

(4)

(56)

-

-

(3)

(96)

-

-

Solde au 31 décembre 2020

214

1 079

179

(98)

Impact de la comme de flux de conversion couverture d'un trésorerie

de devises investissement

non

Capitaux

étrangères net

réalisés

Total

propres

$ $

$

$

$

1

103

1 288

-

-

210

(2)

(23)

(26)

(2)

(23)

184

-

-

(40)

-

-

1

-

-

(60)

-

-

(99)

(1)

80

1 373

États consolidés intermédiaires des variations des capitaux propres (suite) (non audités)

Pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre 2020 et 2019

Cumul des autres éléments du résultat global

Conversion des dettes à Gains long terme sur désignées couverture

Résultats

Capital-

non

actions

distribués

$

$

Solde au 1er janvier 2019

221

909

252

(107)

Résultat global

Résultat net de la période

-

163

-

-

Autres éléments du résultat global

-

(2)

(61)

18

Résultat global de la période

-

161

(61)

18

Dividendes sur les actions ordinaires

-

(38)

-

-

Régimes d'achat d'actions des

employés

1

-

-

-

Rachat d'actions ordinaires (note 3)

(5)

(64)

(3)

(102)

-

-

Solde au 31 décembre 2019

217

968

191

(89)

Impact de la comme de flux de conversion couverture d'un trésorerie

de devises investissement

non

Capitaux

étrangères net

réalisés

Total

propres

$ $

$

$

$

6

151

1 281

-

-

163

(5)

(48)

(50)

(5)

(48)

113

-

-

(38)

-

-

1

(69)

-

-

(106)

1

103

1 288

États consolidés intermédiaires du résultat net (non audités)

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire)

Pour les périodes de trois mois closes les 31 décembrePour les périodes de douze mois closes les 31 décembre

Note

2020

2019

2020

2019

$

$

$

$

Ventes

8

533

445

2 551

2 189

Charges

Coût des ventes (incluant amortissement (3 mois - 16 $

(14 $ en 2019) et 12 mois - 62 $ (56 $ en 2019))

8

448

375

2 105

1 831

Frais de vente et d'administration (incluant amortissement

(3 mois - 4 $ (4 $ en 2019) et 12 mois - 14 $ (15 $ en 2019))

32

28

125

116

Autres pertes, montant net

3

1

12

-

483

404

2 242

1 947

Résultat d'exploitation

50

41

309

242

Charges financières

5

6

25

24

Résultat avant impôts

45

35

284

218

Charge d'impôts sur le résultat

Exigibles

8

5

66

41

Différés

3

2

8

14

11

7

74

55

Résultat net de la période

34

28

210

163

Résultat de base et dilué par action ordinaire

3

0,52

0,41

3,12

2,37

États consolidés intermédiaires du résultat global (non audités)

Pour les périodes de trois mois closes les 31 décembrePour les périodes de douze mois closes les 31 décembre

2020 $

2019 $

2020 $

2019 $

Résultat net de la période

Autres éléments du résultat global

Éléments qui pourraient être subséquemment reclassés au résultat net

Variation nette des pertes à la conversion des états financiers des établissements étrangers

Variation des gains (pertes) à la conversion de dette à long terme désignée comme couverture d'un investissement net dans des établissements étrangers

Variation des gains (pertes) sur la juste valeur des instruments dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie

Impôts sur la variation des gains (pertes) sur la juste valeur des instruments dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie

Éléments qui ne seront pas subséquemment reclassés au résultat net

Variation des écarts actuariels sur les obligations au titre des avantages postérieurs à l'emploi

Impôts sur la variation des écarts actuariels sur les obligations au titre des avantages postérieurs à l'emploi

34

(52)

9

1

-(1)

-28

210 163

(23)

5

1

(1)

-

1

(12) (61)

(9) 18

(3) (6)

1 1

(4) (3)

1 1

(43)

(17)

(26) (50)

Résultat global

(9)

11

184 113

Tableaux consolidés intermédiaires des flux de trésorerie (non audités)

Pour les périodes

Pour les périodes

de trois mois closes

de trois douze closes

les 31 décembre

les 31 décembre

2020

2019

2020

2019

$

$

$

$

Flux de trésorerie liés aux

Activités d'exploitation

Résultat net de la période

34

28

210

163

Ajustements pour

Dotation aux amortissements des immobilisations corporelles

8

6

26

24

Dotation aux amortissements des actifs au titre du droit d'utilisation

10

9

38

33

Dotation aux amortissements des immobilisations incorporelles

2

3

12

14

Gain sur instruments financiers dérivés

(2)

(2)

(2)

(6)

Charges financières

5

6

25

24

Impôts sur le résultat exigibles

8

5

66

41

Impôts sur le résultat différés

3

2

8

14

Provisions et autres passifs non courants

9

(1)

14

(5)

Autres

1

2

5

3

78

58

402

305

Variations des éléments du fonds de roulement sans effet de trésorerie

Créances

134

102

(32)

6

Stocks

(143)

(140)

(123)

(162)

Impôts sur le résultat à recouvrer

-

9

-

-

Autres actifs courants

9

1

(2)

(2)

Comptes créditeurs et charges à payer

(80)

11

1

12

(80)

(17)

(156)

(146)

Intérêts versés

(4)

(4)

(26)

(24)

Impôts sur le résultat payés

(17)

(20)

(42)

(45)

(23)

17

178

90

Activités de financement

Variation nette des facilités de crédit syndiquées

112

54

20

126

Augmentation de la dette à long terme

-

-

-

1

Remboursement de la dette à long terme

(1)

(1)

(8)

(10)

Remboursement des obligations locatives

(9)

(8)

(35)

(31)

Remboursement des ententes de non-concurrence à payer

-

-

(2)

(2)

Dividendes sur les actions ordinaires

(10)

(9)

(40)

(38)

Rachat d'actions ordinaires

3

(45)

(35)

(60)

(71)

Produit de l'émission d'actions ordinaires

-

-

1

1

47

1

(124)

(24)

Activités d'investissement

Diminution des autres actifs

-

-

-

1

Acquisition d'immobilisations incorporelles

(5)

(2)

(13)

(2)

Acquisition d'immobilisations corporelles

(19)

(16)

(42)

(66)

Produit de la cession d'actifs

-

-

1

1

(24)

(18)

(54)

(66)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

-

-

-

-

au cours de la période

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

-

-

-

-

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

-

-

-

-

Note

  • 1 Nature des activités de la Société

    Stella-Jones Inc. (avec ses filiales, à titre individuel ou collectif, la « Société ») est un chef de file dans la production et la commercialisation de produits en bois traité sous pression. La Société fournit des poteaux aux sociétés de services publics d'électricité et aux entreprises de télécommunications nord-américaines, ainsi que des traverses de chemin de fer et des poutres aux exploitants de chemin de fer à l'échelle du continent. La Société fabrique aussi du bois d'œuvre à usage résidentiel et des accessoires qu'elle distribue auprès de détaillants en vue d'applications extérieures, de même que des produits industriels, notamment des pilotis pour constructions maritimes, des pieux pour fondations, du bois de construction, du bois pour les ponts et des produits à base de goudron de houille. La Société possède des usines de traitement et des installations d'écorçage de poteaux au Canada et aux États-Unis, et elle vend ses produits principalement dans ces deux pays. Son siège social est situé au 3100, boulevard de la Côte-Vertu, à Saint-Laurent, au Québec (Canada). La Société est constituée selon la Loi canadienne sur les sociétés par actions et ses actions ordinaires sont inscrites à la Bourse de Toronto (« TSX ») sous le symbole SJ.

  • 2 Principales conventions comptables

    Mode de présentation

    Les états financiers condensés consolidés intermédiaires de la Société ont été établis conformément aux Normes internationales d'information financière publiées par l'International Accounting Standards Board (les « IFRS ») et le Manuel des Comptables Professionnels Agréés du Canada, Comptabilité - Partie I, applicables pour l'établissement d'états financiers intermédiaires selon, notamment, IAS 34, Information financière intermédiaire.

    Ces états financiers condensés consolidés intermédiaires ont été approuvés par le conseil d'administration le 9 mars 2021.

    La préparation de ces états financiers condensés intermédiaires a suivi les mêmes conventions comptables, méthodes de calcul et présentation que celles appliquées dans les états financiers annuels consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, exception faite de ce qui est décrit dans la section Changements de méthodes comptables, ci-après.

    Les présents états financiers condensés consolidés intermédiaires doivent être lus de concert avec les états financiers annuels consolidés de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, établis conformément aux IFRS.

Périmètre de consolidation

Les états financiers condensés consolidés intermédiaires comprennent les comptes de Stella-Jones Inc. et des filiales que celle-ci contrôle. Tous les soldes et opérations entre ces entreprises ont été éliminés. Toutes les filiales sont en propriété exclusive. Les filiales importantes comprises dans la structure juridique de la Société sont les suivantes :

Pays deFiliale

Stella-Jones U.S. Holding Corporation Stella-Jones Corporation

Société mère Stella-Jones Inc.

constitution États-Unis

Stella-Jones U.S. Holding Corporation États-Unis

Changements de méthodes comptables

La Société a adopté les amendements suivant durant la période courante :

Réforme des taux d'intérêt de référence

En août 2020, l'International Accouting Stardards Board a publié la Réforme des taux d'intérêt de référence (Phase 2) Modifications d'IFRS 9, d'IAS 39, d'IFRS 7, d'IFRS 4 Contrats d'assurance et d'IFRS 16 (modifications de la Phase 2). Les modifications de la Phase 2 traitent des questions qui découlent du remplacement des taux d'intérêt de référence actuels par des taux d'intérêt alternatifs et introduisent des obligations d'information supplémentaires.

Les modifications de la Phase 2 prévoient deux principaux allègements :

  • i) Variation des flux de trésorerie contractuels - Une entité n'aura pas à décomptabiliser ou à ajuster la valeur comptable des instruments financiers en fonction des changements requis par la réforme, mais elle devra mettre à jour le taux d'intérêt effectif pour refléter la variation du taux de référence alternatif. La Société a actuellement des emprunts en cours dont le taux se fonde sur le LIBOR qui totalisent 425 $ US.

  • ii) Comptabilité de couverture - Une entité n'aura pas à abandonner sa comptabilité de couverture uniquement parce qu'elle apporte les changements requis par la réforme, si la couverture répond à d'autres critères de comptabilité de couverture. Toutes les couvertures contractées par la Société devraient expirer avant le 31 décembre 2021.

Les modifications de la Phase 2 entrent en vigueur le 1er janvier 2021, et leur adoption anticipée est permise. Au cours du quatrième trimestre de 2020, la Société a adopté par anticipation les modifications de la Phase 2. Ces modifications n'ont eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société.

3

Capital-actions

Le tableau suivant présente le nombre d'actions ordinaires en circulation pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre :

2020

2019

Nombre d'actions ordinaires en circulation au début de la période

67 466 709

69 267 732

Options d'achat d'actions levées

15 000

-

Régimes d'achat d'actions des employés

37 150

35 227

Actions ordinaires rachetées

(1 331 455)

(1 836 250)

Nombre d'actions ordinaires en circulation à la clôture de la période

66 187 404

67 466 709

  • a) Le capital-actions comprend ce qui suit :

    Autorisé

    Actions privilégiées en nombre illimité pouvant être émises en série Actions ordinaires en nombre illimité

  • b) Résultat par action

    Le tableau suivant présente le rapprochement du résultat de base par action ordinaire et du résultat dilué par action ordinaire aux 31 décembre :

Pour les périodes de trois mois closes les 31 décembrePour les périodes de douze mois closes les 31 décembre

2020

2019

2020

2019

Résultat net se rapportant aux actions ordinaires

35 $

28 $

210 $

163 $

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation*

Effet dilutif des options d'achat d'actions*

66,7 -67,9 -67,3 -68,8 -

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées en circulation*

66,7

67,9

67,3

68,8

Résultat de base et dilué par action ordinaire**

* Le nombre d'actions est exprimé en millions.

0,52 $

0,41 $

** Le résultat de base et le résultat dilué par action ordinaire sont présentés en dollars par action.

3,12 $

2,37 $

c)Offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Le 4 août 2020, la TSX a accepté l'avis d'intention de procéder à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités (« OPR ») de la Société. L'OPR a été entamée pour une période de douze mois débutant le 10 août 2020. Durant cette période, la Société peut acheter aux fins d'annulation jusqu'à 2 500 000 actions ordinaires. L'OPR précédente était en vigueur jusqu'au 19 décembre 2019. Durant la période de douze mois close le 31 décembre 2020, la Société a racheté aux fins d'annulation 1 331 455 actions ordinaires (décembre 2019 - 1 836 250 actions ordinaires annulées sous l'OPR en vigueur à ce moment), pour une contrepartie en argent de 60 $ (décembre 2019 - 71 $, incluant 2 $ pour des actions ordinaires rachetées en 2018 et annulées en 2019), ce qui représente un prix moyen par action ordinaire de 45,37 $ (décembre 2019 - 38,47 $). Le 9 mars 2021, la Société a obtenu l'approbation de la TSX pour modifier son OPR dans le but d'accroître le nombre maximal d'actions ordinaires pouvant être rachetées aux fins d'annulation au cours de la période de 12 mois qui se terminera le 9 août 2021. Pour des informations additionnelles, se référer à la note 7, Événements subséquents.

4

Évaluation de la juste valeur et instruments financiers

Le tableau qui suit présente des informations sur les actifs et les passifs évalués à la juste valeur dans l'état de la situation financière :

Au

Au

31 décembre 2020

31 décembre 2019

$

$

Actif non courant

Contrats de swap de taux d'intérêt

-

1

-

1

Passif courant

Contrats de swap de taux d'intérêt

2

-

Contrats dérivés sur marchandises

-

2

2

2

La juste valeur de ces instruments financiers a été estimée en utilisant la méthode de l'actualisation des flux monétaires futurs et a été classifiée de niveau 2 selon la hiérarchie des évaluations de la juste valeur, conformément à IFRS 7, Instruments financiers - informations à fournir, étant donné qu'elle est basée principalement sur des données de marché observables, notamment le rendement des obligations gouvernementales et les taux d'intérêt. La description de chaque niveau de cette hiérarchie est définie comme suit :

Niveau 1 : Les prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs et des passifs identiques.

Niveau 2 : Les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour les actifs ou les passifs, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix).

Niveau 3 : Les données relatives aux actifs ou aux passifs qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables).

Les instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste valeur dans l'état de la situation financière sont représentés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances, les comptes fournisseurs et la dette à long terme. La juste valeur des équivalents de trésorerie, des créances et des comptes fournisseurs se rapproche de leur valeur comptable en raison de la nature court terme de ces éléments. La dette à long terme avait une valeur comptable de 606 $ (605 $ au 31 décembre 2019) et une juste valeur de 619 $ (611 $ au 31 décembre 2019).

  • 5 Caractère saisonnier

    Les activités de la Société suivent une tendance saisonnière, les expéditions de poteaux destinés aux sociétés de services publics, de traverses de chemin de fer et de produits industriels étant plus élevées au cours des deuxième et troisième trimestres, afin d'approvisionner en produits les utilisateurs industriels pour leurs projets d'entretien estivaux. Le chiffre d'affaires tiré du bois d'œuvre à usage résidentiel suit également la même tendance saisonnière. Les niveaux des stocks de poteaux destinés aux sociétés de services publics, de traverses de chemin de fer et de bois à usage résidentiel sont habituellement plus élevés au cours du premier trimestre, en prévision de la saison d'expédition estivale.

  • 6 Information sectorielle

    La Société exerce ses activités dans deux secteurs d'activité, soit la production et la vente de bois traité sous pression et l'achat et la vente de billots et de bois d'œuvre.

    Le secteur du bois traité sous pression inclut les poteaux destinés aux sociétés de services publics, les traverses de chemins de fer, le bois à usage résidentiel et les produits industriels.

    Le secteur des billots et du bois d'œuvre comprend les ventes de billots récoltés, dans le cadre des activités d'approvisionnement de la Société, qui ne sont pas conformes afin d'être utilisés comme poteaux destinés aux sociétés de services publics. Ce secteur comprend également les ventes aux marchés locaux de la construction domiciliaire de bois d'œuvre excédentaire. Les actifs et le résultat net associés au secteur des billots et bois d'œuvre ne sont pas significatifs.

Les usines sont situées dans six provinces canadiennes de même que dans dix-neuf États américains. La Société exploite également un large réseau de distribution à l'échelle de l'Amérique du Nord.

Les ventes pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre sont attribuées aux différents pays selon l'emplacement du client comme suit :

Canada États-Unis

2020 $ 810

2019 $ 659

  • 1 741

    • 1 530

  • 2 551

  • 2 189

Les ventes par produit pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre se détaillent comme suit :

2020

$

2019 $

Poteaux destinés aux sociétés de services publics Traverses de chemin de fer

888 797

733 689

Bois à usage résidentiel Produits industriels

665 471

119 120

Bois traité sous pression

2 405

2 077

Billots et bois d'œuvre

146

112

2 551

2 189

Les immobilisations corporelles, les actifs au titre du droit d'utilisation, les immobilisations incorporelles et le goodwill sont attribués aux différents pays selon leur emplacement, comme suit :

7

Au

Au

31 décembre 2020

31 décembre 2019

Immobilisations corporelles

Canada

160

149

États-Unis

414

419

574

568

Actifs au titre du droit d'utilisation

Canada

18

17

États-Unis

117

99

135

116

Immobilisations incorporelles

Canada

40

31

États-Unis

75

84

115

115

Goodwill

Canada

19

19

États-Unis

261

266

280

285

Événements postérieurs à la date de clôture

  • a) Le 15 février 2021, l'entente de prêt à demande a été modifiée afin d'augmenter le montant disponible en

    vertu de la facilité de crédit qui est passé de 50 $ US à 100 $ US, jusqu'au 30 juin 2021. Toutes les modalités et conditions sont demeurées inchangées.

  • b) Le 9 mars 2021, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,18 $ par action ordinaire payable le 24 avril 2021 aux actionnaires inscrits aux registres de la Société à la fermeture des affaires le 5 avril 2021.

c) Le 9 mars 2021, la Société a obtenu l'approbation de la TSX pour modifier son OPR dans le but d'accroître le nombre maximal d'actions ordinaires pouvant être rachetées aux fins d'annulation au cours de la période

de 12 mois qui se terminera le 9 août 2021 pour le faire passer de 2 500 000 à 3 500 000 actions ordinaires, soit environ 6,8 % de son fonds public d'actions ordinaires au 31 juillet 2020. Les modifications à l'OPR entreront en vigueur le 15 mars 2021 et seront maintenues jusqu'au 9 août 2021 ou à toute date antérieure à laquelle la Société aura acquis le nombre maximal d'actions ordinaires autorisé aux termes de l'OPR.

Toutes les autres modalités et conditions de l'OPR sont demeurées les mêmes.

8

Reclassement de présentation des périodes antérieures

Certains chiffres des périodes antérieures ont été ajustés afin d'être conformes à la présentation de la période courante. Un ajustement a été effectué aux états consolidés du résultat net afin de reconnaître le montant brut des revenus tirés des frais de transport facturés aux clients lorsque la Société est le principal fournisseur de ce service. Ces montants étaient présentés antérieurement à leurs valeurs nettes contre les frais de transport sous la rubrique « coût des ventes ». Ce changement de classement n'a pas eu d'incidence sur les montants précédemment déclarés du résultat d'exploitation et du résultat net dans les états consolidés du résultat net. Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2019, le montant des revenus tirés des frais de transport qui a été reclassé du coût des ventes aux ventes s'élève à 20 $ (5 $ pour la période de trois mois).

Disclaimer

Stella-Jones Inc. published this content on 10 March 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 10 March 2021 13:28:06 UTC.


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Résultat net 2021 242 M 196 M 168 M
Dette nette 2021 576 M 466 M 401 M
PER 2021 11,6x
Rendement 2021 1,70%
Capitalisation 2 741 M 2 219 M 1 907 M
VE / CA 2021 1,21x
VE / CA 2022 1,27x
Nbr Employés 2 340
Flottant 99,9%
Graphique STELLA-JONES INC.
Durée : Période :
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