STELLANTIS : Stifel reste à l'achat, objectif de cours à 28 E
Le 29 juillet 2022 à 12:15
Partager
Stellantis a enregistré une nouvelle performance solide en termes de bénéfice/fonds propres au premier semestre 2022, dans un contexte difficile estime l'analyste. Toutes les divisions, sauf Maserati, ont atteint une marge opérationnelle ajustée à deux chiffres au premier semestre.
Le directeur financier ne voit 'aucune raison pour que la marge se détériore au second semestre'. En conséquence, Stifel a modifié sa séquence de BPA pour 2022/24 ' en laissant notre objectif de cours inchangé et nous continuons d'affirmer qu'une exécution impressionnante mérite mieux que cela '.
' Nous pensons qu'étant donné le déséquilibre actuel élevé entre la demande et l'offre (le LVP est à 20 % du pic de 2018), le risque de récession se situe probablement plus sur les prix.'
' Dans le pire des cas, continue Stifel, le BPA tomberait à 4,1 E en 2023 et l'action se négocierait à 3,3xP/E. Cela ressemble à un achat pour nous. '
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).