Dans un premier temps, les responsables notent que la Bourse de Stockholm a enregistré une hausse minime de 0,7 % au cours du mois. Selon eux, ce chiffre ne reflète pas le drame réel du marché, qui a été qualifié d'énorme depuis l'entrée en fonction de Trump.
La saison des rapports est maintenant terminée et toutes les sociétés du portefeuille ont déclaré avoir publié leurs résultats. Dans l'ensemble, les gestionnaires sont satisfaits, le chiffre d'affaires et les bénéfices étant globalement supérieurs aux attentes.
En outre, le fonds a entamé la nouvelle année en surpondérant le secteur de l'immobilier, dans la perspective de la baisse des taux d'intérêt. Au cours du mois, il a choisi de réduire progressivement cette exposition, car les taux d'intérêt suédois ne semblent pas devoir baisser davantage. Dans ce contexte, la participation dans Castellum a été vendue.
En revanche, ils ont pris une participation dans Storskogen. Selon les gestionnaires, les entreprises du portefeuille de Storskogen, qui se concentrent sur la consommation et la construction, ont été faibles ces derniers temps. Toutefois, certains signes indiquent que le climat des affaires s'améliore lentement.
"La société est clairement évaluée à un niveau inférieur à celui de ses concurrents, ce qui, selon nous, conduira à une réévaluation progressive et à une augmentation significative des bénéfices lorsque les baisses de taux d'intérêt de la Banque de Suède se répercuteront sur la demande des consommateurs.
Selon les gestionnaires, Storskogen semble désormais en mesure de recommencer à acquérir des entreprises. Ceci après une période où l'accent a été mis sur le nettoyage des anciennes acquisitions. Cette situation, associée à de nouveaux objectifs en matière de bénéfice d'exploitation et de marge d'ebita, crée des possibilités de redressement que le marché n'est pas encore censé évaluer.
À la fin du mois, l'exposition du Fonds au marché des actions était de 71 %, 23 % étant investis dans des titres à revenu fixe et un peu plus de 6 % dans des dépôts bancaires.
Les principales contributions positives en décembre ont été apportées par Trelleborg, Cibus et Swedbank. Du côté négatif, on trouve Balder, Investor et Yubico.
Les principales positions du fonds à la fin du mois étaient Investor, Swedbank et Nordea, avec des pondérations respectives de 9,9 %, 5,6 % et 4,9 %.
| Sensor Sverige Select, % | Février, 2025 |
| Fonds MM, variation en pour cent | 0,05 |
| Indice MM, variation en pour cent | 0,50 |
| Fonds cette année, variation en pour cent | 4,25 |
| Indice cette année, variation en pour cent | 4,30 |
