Le fonds PriorNilsson Idea a baissé de 2,09% en octobre, ce qui est pire que l'indice de référence du fonds, qui a augmenté de 8,66%. C'est ce qu'indique un rapport mensuel.

Tout d'abord, les gestionnaires notent que les rapports du troisième trimestre et les prochaines élections américaines ont été au centre de l'attention en octobre.

Ils ont ensuite fait état de l'évolution de divers secteurs au cours du mois, à commencer par le secteur bancaire qui, à l'exception de SEB, a dégagé de solides revenus nets d'intérêts, ce qui a entraîné une hausse des prévisions et du cours des actions.

Dans le secteur de l'ingénierie, l'évolution a été plutôt mitigée, avec des révisions à la baisse avant les rapports trimestriels. Après la présentation des résultats du troisième trimestre, les analystes ont continué à revoir à la baisse leurs prévisions pour 2024 et 2025.

Les responsables soulignent que SKF a indiqué qu'il voyait des signes indiquant que l'économie pourrait avoir atteint le creux de la vague, tout en notant l'absence d'indications claires d'une reprise imminente. Ils soulignent également les bonnes performances de Traton et d'Ericsson et mentionnent les performances plus faibles de Sandvik et de Volvo, Volvo exprimant néanmoins un optimisme prudent.

Par ailleurs, les sociétés immobilières font preuve de stabilité et ne font pas état de dépréciations significatives de la valeur de leurs biens. Leur revenu net d'exploitation et leur revenu provenant de la gestion immobilière s'améliorent avec la baisse des taux d'intérêt, bien que l'augmentation du taux d'inoccupation soit décrite comme un défi dans le secteur.

"De nombreuses valeurs immobilières ont rebondi de 10 à 15 % et semblent désormais pouvoir être achetées. Les entreprises de construction ont également enregistré de bons résultats, en partie grâce au soutien de projets d'infrastructure et à un léger soupçon d'intérêt accru pour le marché du logement", écrivent les gestionnaires.

Les gestionnaires soulignent également qu'au cours du mois de septembre, le marché a commencé à prendre en compte la victoire potentielle de Trump. Cela a eu un impact notable sur le prix de l'or, des crypto-monnaies, du dollar et des taux d'intérêt, qui ont tous augmenté.

Au cours du mois, le fonds a augmenté son exposition aux sociétés financières, immobilières et aux technologies de l'information, tout en réduisant son exposition aux sociétés industrielles.

Au niveau des entreprises, le fonds a augmenté ses positions dans Alfa Laval, SEB, SHB, Skanska, AAK, Nibe et Ericsson, et a ajouté Sveafastigheter comme nouvelle participation. Dans le même temps, l'exposition à Atlas Copco, Volvo, Traton et Novo Nordisk a été réduite, et les participations dans EQT et Alimak Group ont été cédées.

À la fin du mois d'octobre, l'exposition nette aux actions était de +59,3 %, les cinq contributions les plus importantes provenant de la vente d'options sur indice, de SHB, d'Ericsson, de Skanska et de Traton.

Les positions les plus importantes du portefeuille du Fonds à la fin du mois étaient Alfa Laval, SEB et Atlas Copco, avec des pondérations respectives de 7,2, 6,4 et 6,2 pour cent.

PriorNilsson Idea, %Octobre 2024
Fonds MM, variation en pourcentage-2,09
Indice MM, variation en pour cent 8,66