EuroLand Corporate a abaissé sa recommandation d''achat' à 'accumuler' et relevé son objectif de cours de 27 à 27,4 euros sur Sword Group, qui a comme anticipé fait état d'une progression de 23,2% de ses revenus du troisième trimestre à 33,7 millions (+14,7% à périmètre et changes constants), portés à la fois par les services et par les logiciels.
La société a fait savoir qu'elle était en avance sur son budget 2015 et table d'ores et déjà sur une croissance organique à 2 chiffres pour 2016, souligne l'intermédiaire, qui se dit conforté dans son opinion après cette publication solide et également marquée par une progression de la trésorerie nette à 38 millions d'euros au 30 septembre, soit un million de plus qu'à fin juin.
EuroLand Corporate prévoit toujours un chiffre d'affaires de 135,4 millions d'euros sur l'exercice, tandis que la marge d'EBE (excédent brut d'exploitation) est désormais attendue à 15,5%, soit 0,2 point de moins qu'auparavant. Le broker a justifié sa dégradation par l'importante hausse du titre (+20,4%) depuis l'initiation de son suivi.
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Sword Group SE est une Société de Service en Ingénierie Informatique spécialisée, organisée en centres de compétences et d'expertises. La société propose à ses clients des prestations de conseil et d'intégration à haute valeur ajoutée. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Services IT (97,6%) ;
- Solutions (2,4%).
Le CA par marché se ventile entre gouvernement (41,7%), industrie, énergie et services publics (33,3%), banque, assurance et finance (12,4%) et autres (12,6% ; notamment santé et télécommunications).
La répartition géographique du CA est la suivante : Benelux-Espagne-Union européenne (31,8%), Royaume Uni (34,1%), Canada et Suisse (25,6%), Etats-Unis (3,6%) et autres (4,9%).