FRANCFORT (dpa-AFX) - Certaines des plus grosses pertes boursières de 2022 sont recherchées par les investisseurs en ce début d'année. Dans le Dax, Vonovia et Zalando, deux actions qui avaient enregistré les plus fortes baisses en 2022, soit environ la moitié de leur valeur, figurent désormais parmi les plus grands gagnants. Lundi, Zalando a grimpé de 3,5% et Vonovia de 2,6%, alors que le Dax a récemment gagné un demi pour cent.

Les secteurs de l'immobilier et du commerce de détail, dans lesquels les deux valeurs du Dax sont représentées, ont également été relativement recherchés à l'échelle européenne. Alors que le Dax a gagné un demi pour cent, les indices sectoriels ont gagné respectivement 1,5 pour cent et 1,3 pour cent.

Dans le MDax, les gains de Hellofresh, TAG Immobilien et Aroundtown ont été particulièrement marqués, avec des hausses comprises entre 3,4 et 6,5 %. Dans le SDax, Patrizia Immobilien et Shop Apotheke se sont distingués positivement avec des hausses de plus de 4 pour cent.

"Sur le parquet, le début de la nouvelle année est lié à de nombreux espoirs", a déclaré dans la matinée Thomas Altmann, observateur du marché chez QC Partners. Les investisseurs s'attendent à une meilleure année boursière 2023 après l'année dernière, que le Dax a terminée avec une baisse de plus de 12 pour cent. Les boursiers ont ajouté que les investisseurs voient maintenant de plus grandes opportunités dans les valeurs qu'ils ont évitées jusqu'à présent.

Les acteurs du marché se demandent depuis longtemps si la stratégie axée jusqu'à présent sur les valeurs de rendement va continuer à porter ses fruits ou si les valeurs de croissance, issues par exemple du secteur de la technologie, seront à nouveau prometteuses pour la nouvelle année. Comme dans le secteur immobilier, l'évolution future des taux d'intérêt est considérée comme le critère le plus important, car la spirale inflationniste des taux d'intérêt a entraîné une hausse des coûts de financement.

"Mais il faudra peut-être encore attendre longtemps avant que le marché ne reçoive à nouveau l'absolution des banques centrales sous la forme de signaux d'assouplissement monétaire", écrivait ce matin Jochen Stanzl du courtier CMC Markets. Le regard vers les États-Unis, où des données économiques importantes pour la Fed devraient être publiées dans les prochains jours, reste déterminant. L'espoir d'une nouvelle baisse des taux en 2023 s'est récemment amenuisé.

Dans ses perspectives annuelles, la banque privée Warburg s'attend à ce que les grandes banques centrales continuent à relever leurs taux directeurs au début de l'année 2023, avant que les premières baisses de taux ne soient attendues en 2024. Les experts de la banque s'attendent donc à ce que les valeurs de substance continuent de mieux se comporter que les valeurs de croissance sensibles aux taux d'intérêt au cours de la nouvelle année./tih/gl/mis