Barclays a annoncé mardi avoir dégradé sa recommandation sur Tarkett, qu'il ramène de 'surpondérer' à 'pondérer en ligne', voyant une opération 'opportuniste' dans l'OPA lancée sur le spécialiste des revêtements de sol.
L'offre de rachat - qui valorise Tarkett sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 6,1x à comparer avec une moyenne de 7,4x depuis l'introduction en Bourse - constitue une transaction 'opportuniste', mais aussi 'séduisante', estime l'intermédiaire, au vu des conditions d'activité difficiles qui s'annoncent pour les 12 mois à venir.
Barclays précise avoir relevé son objectif sur la valeur de 18 à 20 euros.
Pour rappel, la firme d'investissement Wendel a annoncé hier s'être associée à la famille Deconinck pour lancer une offre publique d'achat sur Tarkett, une opération qui devrait être finalisée d'ici à la fin du mois de juillet.
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Tarkett figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de revêtements de sol et de surfaces sportives à destination des professionnels et des particuliers. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- revêtements de sol (69,5%) : parquets, stratifiés, moquettes, sols vinyle, sols PVC conducteurs, sols PVC antidérapants, etc. utilisés notamment dans les hôpitaux, les écoles, les immeubles résidentiels, les commerces, les hôtels et les bureaux. Le CA par pays se ventile entre Europe-Moyen Orient-Afrique (36,4%), Amérique du Nord (38%), CEI-Asie-Pacifique-Amérique latine (25,6%) ;
- surfaces sportives (30,5%).
A fin 2023, le groupe dispose de 34 sites de production dans le monde.