Technicolor (-7,83% à 3,887 euros) reste englué dans les difficultés avec sa division Maison connectée et ne peut qu'en tirer les conséquences en abaissant sa prévision d'Ebitda ajusté pour 2017. Le spécialiste des technologies de vidéo et de son l'attend désormais entre 420 et 480 millions d’euros contre 460 à 520 millions d’euros précédemment. Technicolor explique ce nouvel avertissement sur ses résultats 2017 - le deuxième depuis le début de l'année - par la hausse des prix des composants DRAM et Flash utilisés dans la fabrication de ses décodeurs.

Les premièrs ont vu leurs prix croître de plus de 45% à la fin du premier trimestre 2017 par rapport au quatrième trimestre 2016 puis de nouveau de 15% sur les trois mois suivants. Une poursuite de la hausse est attendue pour le reste de 2017, mais à un rythme plus modéré. Concernant les mémoires Flash, les prix ont augmenté de 5% à la fin du second trimestre par rapport au premier trimestre et une hausse à deux chiffres est attendue pour le reste de l'année.

En début d'année, Technicolor espérait que la hausse des prix de ses composants se ralentirait au second semestre et avait chiffré son impact sur son Ebitda ajusté à 40 millions d'euros. Mais le groupe a dû se rendre à l'évidence en voyant que l'inflation allait se poursuivre, voire s'amplifier, et table désormais sur un impact de 80 millions d'euros en année pleine.

"La répercussion aux clients opérateurs (directement sur les prix de vente ou indirectement via des compensations en parts de marché) est bien évidemment possible mais nécessite du temps pour se mettre en place (renégociations obligatoires pour les contrats déjà signés)", explique Oddo dans une note publiée ce matin. Suite à cet avertissement, le broker a abaissé d'environ 10% ses prévisions de bénéfice net à horizon 3 ans et son objectif de cours de 5,5 à 5 euros.

En début d'année, Technicolor avait déjà averti sur ses résultats 2017, déjà du fait de pressions sur son activité Maisons connectée. Fin 2016, le groupe avait subi une pénurie de composants pour ses décodeurs puis la réduction des investissements de deux importants clients câblo-opérateurs américains.