TELENOR : Jefferies toujours à l'achat après l'opération DNA
Le 09 avril 2019 à 17:22
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'conserver', accompagnée d'un objectif de cours de 163 couronnes norvégiennes, sur le titre Telenor, alors que la société de télécommunication norvégienne a acquis une participation majoritaire dans le groupe finlandais DNA.
Cette transaction a été réalisée, selon le broker, via une prime de 7% par rapport au marché.
'Nous retenons le profil de forte croissance de DNA (...) sur un marché en bonne santé', retient Jefferies. Ce dernier regrette néanmoins que les synergies de coûts apparaissent relativement limitées.
'En d'autres termes, l'accord ressemble davantage à la poursuite d'un agenda stratégique pan-nordique', estime Jefferies.
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Telenor ASA est le 1er groupe de télécommunications norvégien. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications mobiles (79,8%) : prestations de téléphonie mobile, de transmission de voix et de données, d'accès à Internet, de messagerie, vente d'équipements de télécommunications, etc. ;
- prestations de télécommunications fixes (18%) : prestations de téléphonie fixe, de transmission de données, de diffusion de chaînes TV, etc. ;
- autres (2,2%) : prestations de télécommunications en mer, d'interconnexion entre opérateurs, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Norvège (26,1%), Thaïlande (22,3%), Bangladesh (15,6%), Suède (12,9%), Finlande (10%), Danemark (5,6%), Pakistan (4,9%) et autres (2,6%).
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