AlphaValue a annoncé jeudi avoir relevé sa recommandation sur Thales, passant de 'alléger' à 'accumuler' sur le titre avec un objectif de cours inchangé de 133 euros.
Dans une note de recherche, le bureau d'études indépendant explique avoir ajusté son modèle de valorisation suite à la parution du rapport annuel 2021 du groupe d'aéronautique et de défense.
Le cabinet parisien fait remarquer que le document a notamment mis en lumière une situation de trésorerie plus confortable que prévu et de moindres provisions liées à la caisse de retraite.
Pour AlphaValue, la configuration actuelle dans laquelle se trouve le titre est suffisamment intéressante pour représenter une opportunité en vue de se renforcer sur la valeur, qu'il considère comme un bon bouclier dans l'optique d'une éventuelle récession sachant que les budgets militaires des Etats de l'OTAN sont appelés à s'accroître.
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Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).