HSBC affiche une recommandation 'sous-pondérer' et un objectif de cours de 27 euros sur Thales dans le cadre de son initiation du secteur mondial de la défense.
L'intermédiaire explique que les investisseurs redoutent que la dynamique de réduction des budgets militaires gouvernementaux, dans le cadre des efforts sur les déficits des Etats, mette sous pression la valorisation du secteur.
'Au bout du compte, nous pensons que la revalorisation du secteur dépendra de la direction prise par les budgets de la défense au niveau mondial', indique l'analyste.
Dans sa note sectorielle, HSBC précise toutefois attribuer une recommandation favorable ('surpondérer' en l'espèceù) à l'italien Finmeccanica et à l'américain General Dynamics.
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Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
THALES 
Par La Rédaction
