Le conflit en Ukraine, le repositionnement stratégique des États-Unis et l’essor de nouvelles technologies militaires placent l’industrie de défense européenne au cœur de toutes les attentions. Dans ce contexte, les valeurs boursières du secteur s’envolent et les investissements se multiplient. Ce dossier de synthèse propose un tour d’horizon des principaux acteurs du marché, des opportunités financières qu’il recèle et des véhicules d’investissement permettant de s’y exposer.

Des dépenses inédites depuis plusieurs décennies

La guerre en Ukraine a agi comme un électrochoc pour l’Europe, révélant les lacunes de son autonomie militaire et la fragilité de sa dépendance aux Etats-Unis. A cela s’ajoute le flou stratégique induit par la politique étrangère américaine, notamment depuis la montée en puissance de Donald Trump, qui a laissé entendre que le soutien de Washington à l’OTAN ne serait plus inconditionnel. Résultat : une accélération des efforts européens pour renforcer leur industrie de défense.

Les entreprises du secteur voient ainsi leur carnet de commandes exploser. En 2025, Rheinmetall prévoit une croissance de ses ventes de 25 à 30%, soutenue par une demande accrue en blindés et en munitions. De son côté, Thales a signé de nombreux contrats et devrait continuer à bénéficier de son positionnement clef.

L’Europe prépare également une réforme budgétaire pour financer ces investissements. La Commission européenne a annoncé un plan de mobilisation de 800 milliards d’euros, dont 150 milliards en prêts dédiés aux gouvernements nationaux.

Les différentes approches d'investissement

Les grosses capitalisations

L’industrie européenne de la défense repose sur un écosystème d’entreprises couvrant tous les segments : aéronautique, blindés, cybersécurité, électronique militaire, drones et armement naval. On retrouve les acteurs incontournables du secteurs, comme BAE Systems, Thales ou Rheinmetall. Vous trouverez une liste de 16 entreprises européennes cotées en bourse du secteur de la défense dans ce panorama sectoriel.

En bonus, nos dernières analyses sur Thales et sur Dassault Aviation.

Les outsiders

Derrière les têtes d'affiche, on retrouve un vaste écosystème de sous-traitants plus ou moins stratégiques. Notre équipe a identifié 20 sociétés cotées de taille plus modeste, qui opèrent dans la sphère militaire en Europe. Parmi elles, de belles industrielles et quelques dossiers hautement spéculatifs.

Les ETF pour investir dans la défense

Les investisseurs souhaitant s’exposer au boom de la défense européenne disposent de plusieurs ETF spécialisés :

La liste thématique Zonebourse

Envie de creuse encore plus loin dans le secteur ? La liste thématique de Zonebourse sur la défense vous offre une porte d'entrée privilégiée dans le Stock Screener, pour plonger au cœur des performances financières des sociétés du secteur.

Le portefeuille Europe PEA

La défense fait partie depuis plusieurs trimestres du portefeuille de référence des abonnés de Zonebourse. Parmi les 20 lignes, figurent notamment le suédois Saab, l'allemand Rheinmetall et l'espagnol Indra Sistemas. Les spécialistes de Zonebourse ont par ailleurs entré cette semaine un nouvel acteur du secteur.