THE CARLYLE GROUP INC. L'offre marque une nouvelle tentative de Carlyle d'acheter la société basée à Sydney après avoir poursuivi Link avec Pacific Equity Partners à la fin de 2020. Le duo de capital-investissement s'est retiré de https://www.reuters.com/article/link-admnstrn-ma-carlyle-group-idUSL4N2MK59Z plus tôt cette année après l'apparition d'offres concurrentes.
Au cœur de la vague d'intérêt pour Link se trouve sa participation dans la société de transfert de propriété en ligne PEXA Group, qui a fait son entrée sur le marché boursier australien en juillet à l'adresse https://www.reuters.com/article/pexa-group-ipo-idUSL3N2OD1JM après que Link a rejeté une offre de KKR & Co. pour la société.
Un montant sans précédent de dépenses budgétaires et des taux d'intérêt bas ont contribué à l'effervescence du marché immobilier australien qui a fait grimper les prix des maisons de plus d'un cinquième cette année.
La dernière offre de Carlyle comprend 3 dollars australiens par action en espèces et une distribution de la participation de Link dans PEXA d'une valeur de 2,38 dollars australiens par action, a déclaré Link. Carlyle a refusé de commenter.
Au total, le prix proposé par Carlyle est supérieur de 24,2 % au cours de clôture de Link jeudi, bien que légèrement inférieur à son offre précédente, suite à une chute brutale des actions de Link, la société ayant enregistré une perte annuelle en août.
Les actions de Link ont grimpé jusqu'à 12,5 % à 4,87 dollars australiens vendredi, leur plus forte hausse depuis décembre 2020, mais elles sont toujours en baisse d'environ 14 % depuis le début de l'année. Elles étaient également bien inférieures à l'offre de Carlyle, équivalente à 5,38 dollars australiens par action, ce qui témoigne des doutes du marché quant à la poursuite de l'opération.
"Les actionnaires devront trouver un équilibre entre l'intérêt à court terme et les perspectives relativement solides de l'entreprise", a déclaré Jamie Hannah, responsable adjoint des investissements chez VanEck, un actionnaire de Link.
Mercredi, Link a déclaré aux actionnaires qu'elle visait une croissance des revenus de 8 % à 10 % au cours des cinq prochaines années et une marge bénéficiaire avant intérêts et impôts de 16 % à 18 % d'ici l'exercice 2026, contre 12,2 % pour l'exercice 2021.
Les analystes du Credit Suisse ont déclaré que la baisse du cours de l'action de Link suggérait un faible niveau de confiance dans sa capacité à atteindre les objectifs.
"Cette offre permettrait donc d'accélérer la monétisation de certains des avantages d'une reprise des bénéfices", ont-ils déclaré dans une note au client. "Nous pensons que d'autres sociétés de capital-investissement pourraient s'intéresser à Link, ce qui fait peser un risque de hausse sur le prix de l'offre".
Link a nommé Macquarie Capital et UBS comme conseillers, et a mis en attente son rachat d'actions actuel.
(1 $ = 1,3514 dollar australien) (Reportage de Paulina Duran à Sydney et Savyata Mishra et Nikhil Kurian Nainan à Bengaluru ; Montage de Arun Koyyur, Sherry Jacob-Phillips et Richard Pullin)
