TRADING DAY

Comprendre les forces qui animent les marchés mondiaux

Par Lewis Krauskopf, correspondant marchés La dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody's a secoué les marchés lundi et a remis l'accent sur les perspectives budgétaires du pays. Les rendements des bons du Trésor à long terme ont augmenté, le dollar a baissé, tandis que les actions ont légèrement progressé après avoir rebondi suite à une forte baisse en début de séance.

Jamie profite actuellement d'un repos bien mérité, mais ne manquez pas sa dernière chronique consacrée à l'héritage de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, alors que la banque centrale s'apprête à publier son nouveau rapport plus tard dans l'année.

Je serais ravi de connaître votre avis, n'hésitez donc pas à m'envoyer vos commentaires à l'adresse .

Principaux mouvements du marché aujourd'hui

* Les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont augmenté, le rendement à 30 ans atteignant son plus haut niveau en 18 mois et dépassant les 5 % au cours de la journée, tandis que les rendements de référence à 10 ans ont également augmenté, à 4,46 % lundi en fin de journée.

* Les actions américaines effacent leurs pertes en début de séance, le S&P 500 termine en hausse de 0,1 % et le Dow Jones gagne 0,3 %.

* Le dollar s'affaiblit face à ses principales devises concurrentes

* Les prix du pétrole s'établissent en légère hausse, les signes d'une rupture des négociations entre les États-Unis et l'Iran sur le programme nucléaire iranien compensant la pression exercée par la dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody's.

* Les cours de l'or se raffermissent, soutenus par un dollar plus faible et la demande d'actifs refuges

À lire aujourd'hui

1. La dégradation de la note de Moody's accentue les inquiétudes des investisseurs concernant la trajectoire budgétaire des États-Unis

2. Le club des obligations souveraines notées « triple A » s'est réduit

3. L'« exceptionnalisme » américain semble peu probable

4. Les républicains espèrent faire adopter les réductions d'impôts de Trump malgré les divisions

5. Comment les partenaires commerciaux de Trump dans le domaine des cryptomonnaies ont laissé leurs anciens clients dans le pétrin

Faire face à la dégradation de la note américaine

La dégradation historique de la note souveraine des États-Unis a dominé les marchés lundi, premier jour complet de cotation depuis que Moody's Investors Service a abaissé la note sans faille du pays vendredi soir.

La décision de Moody's de retirer la note « Aaa » aux États-Unis a eu des répercussions sur les marchés obligataires, attirant l'attention sur la détérioration des perspectives budgétaires du pays. L'agence de notation a invoqué ses inquiétudes concernant la dette croissante du pays, qui s'élève à 36 000 milliards de dollars.

Les rendements des bons du Trésor à plus longue échéance ont augmenté. Le rendement à 30 ans a initialement dépassé les 5 % et atteint son plus haut niveau en 18 mois. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans, référence du marché, a également augmenté, atteignant son plus haut niveau en un mois à 4,56 % avant de redescendre sous la barre des 4,5 %.

Le dollar s'est largement affaibli lundi, atteignant son plus bas niveau depuis plus d'une semaine par rapport à un panier de devises.

Si le moment choisi pour cette dégradation a pris certains investisseurs au dépourvu, beaucoup ont néanmoins déclaré que cette décision n'était pas une surprise. Moody's était la dernière des trois grandes agences de notation à dégrader la note des États-Unis, Standard & Poor's l'ayant fait après la crise du plafond de la dette de 2011 et Fitch en 2023.

Après avoir chuté en début de séance lundi, les actions américaines ont largement ignoré cette nouvelle. L'indice de référence S&P 500 a terminé en légère hausse après avoir initialement reculé de 1 %.

La dégradation ne semble pas avoir significativement pesé sur le moral de Wall street, qui s'est considérablement amélioré. L'optimisme quant au fait que les scénarios commerciaux les plus pessimistes ne se réaliseront pas, en particulier après la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, contribue à la forte reprise des actions ces dernières semaines. Le S&P 500 se situe à moins de 3 % de son plus haut niveau historique après avoir frôlé le marché baissier début avril.

Les questions budgétaires auxquelles sont confrontés les États-Unis resteront au centre de l'attention cette semaine, alors que les parlementaires débattent d'un vaste projet de loi fiscale. Les républicains, qui contrôlent la Chambre des représentants, tenteront de faire adopter le projet de loi du président Donald Trump cette semaine, malgré une bataille acharnée sur les réductions des dépenses et les allégements fiscaux.

Le commerce a continué d'être un sujet dominant pour les investisseurs. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré lors d'interviews télévisées ce week-end que M. Trump imposera les droits de douane au taux qu'il a menacé le mois dernier aux partenaires commerciaux qui ne négocient pas « de bonne foi » sur les accords.

La semaine sera calme en matière de données économiques américaines, mais les investisseurs auront à se pencher sur les résultats trimestriels de plusieurs grands détaillants américains.

Quels sont les facteurs susceptibles d'influencer les marchés demain ?

* Résultats de Home Depot

* Résultats de Palo Alto Networks

* Réunion des ministres des Finances du G7

* Plusieurs interventions de responsables de la Réserve fédérale sont attendues, notamment celle du président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem

Les opinions exprimées sont celles de l'auteur. Elles ne reflètent pas celles de Reuters News, qui, conformément à ses principes de confiance, s'engage à faire preuve d'intégrité, d'indépendance et d'impartialité.

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