Swatch : en repli, des analystes abaissent leurs objectifs
Le 15 juillet 2022 à 17:04
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Le titre chute de près de -2,5% alors que plusieurs analystes ont abaissé leurs objectifs de cours.
Oddo BHF réaffirme son opinion 'sous-performance' sur Swatch avec un objectif de cours abaissé de 286 à 265 francs suisses, expliquant que malgré des résultats semestriels 'plutôt honorables', il ne partage pas l'optimisme de la société pour le reste de 2022.
Le bureau d'études persiste à penser, au-delà d'une conjoncture court terme menaçante, que le groupe n'est pas en mesure de croître au-delà des 5% par an en régime permanent (et inflation normalisée), ce qui lui paraît assuré pour le secteur du luxe dans son ensemble.
Au vu d'une conjoncture macroéconomique plus incertaine, Oddo prend en compte un coefficient bêta plus élevé dans son objectif de cours, dont la performance potentielle apparaît nettement inférieure à celles attendues sur la plupart des autres valeurs du secteur.
Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' sur Swatch malgré un objectif de cours ramené de 356 à 312 francs suisses, considérant que l'horloger helvétique est 'embarqué dans une recovery globale' et que son titre demeure 'très décoté'.
Le bureau d'études souligne que les résultats semestriels dévoilés jeudi associent pour la première fois depuis longtemps l'ensemble des divisions à la croissance, hors la Chine pour laquelle Swatch 'table sur une reprise, sans véritable facteur de décélération ailleurs'.
'Si cet optimisme mérite d'être tempéré, la multiplication des leviers de croissance que le groupe a activés devrait permettre de consolider la croissance du premier semestre', juge l'analyste en charge du dossier.
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The Swatch Group SA est une société holding basée en Suisse, active dans l'industrie de l'habillement et des accessoires. Les activités de la société sont divisées en deux segments d'affaires principaux : Montres et bijoux, ainsi que Systèmes électroniques. Le segment des montres et bijoux comprend la production et la vente de montres de marque, de bijoux et de mouvements à quartz, notamment les marques Breguet, Harry Winston, Blancpain, Glashuette Original, Jaquet Droz, Leon Hatot, Omega, Longines, Rado, Union Glashuette, Tissot, Balmain, Certina, Hamilton, Calvin Klein watches and jewelry, Swatch et Flik Flak. Le segment des systèmes électroniques comprend la production et la commercialisation de composants électroniques, notamment de piles et d'équipements de chronométrage sportif. La société fournit également des produits de ces segments à des horlogers tiers. Swatch Group SA est représenté dans le monde entier par ses filiales et ses distributeurs, notamment Tourbillion et Hour Passion, et exploite des sites de production suisses à Boncourt, Granges et Villeret.