Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Thermador Groupe malgré un potentiel de hausse un peu plus limité à court terme par rapport à son objectif de cours mécaniquement rehaussé de 95 à 98 euros.
Suite à la publication semestrielle, le bureau d'études ajuste son scénario 2021 avec à présent un CA de 460 millions d'euros, en croissance de +16,3% dont +14,6% en comparable, et un ROC de 64,3 millions, soit une MOC de 14%.
Oddo pointe 'des drivers de croissance encore conséquents pour le groupe' et un levier sur les marges qui pourrait être plus important par rapport à son scénario prudent (MOC de 14% stabilisée sur les trois prochaines années).
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Thermador Groupe est spécialisé dans la distribution de matériels pour la circulation des fluides dans le bâtiment et l'industrie. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- circuits de fluide dans le bâtiment (49,8%) : chauffage, eau chaude sanitaire et ventilation ;
- circuits de fluide dans l'industrie (22,9%) : robinetteries manuelles et motorisées, raccords, etc. ;
- pompes domestiques (17%) : arrosage, piscines, relevage, etc. ;
- gros outillages pour les particuliers, les professionnels et l'industrie (8,7%) : compresseurs d'air, groupes électrogènes et postes de soudage ;
- canalisations plastique pour les travaux publics (1,6%).
Les clients sont très majoritairement des grossistes spécialisés, des grandes surfaces de bricolage, des web-marchands et des places de marché.
82,7% du CA est réalisé en France.