Suite à l'annonce des résultats de Tod's et après avoir affiné ses estimations, Stifel réaffirme sa recommandation 'conserver' sur le titre et aligne son objectif de cours sur le prix de l'offre publique d'achat de 40 E par action lancée par la famille Della Valle.
Tod's a publié un ensemble de résultats s'alignant sur les estimations du consensus explique Stifel qui note ' une demande toujours résiliente en Europe, de la croissance aux Etats-Unis, et un ton plus prudent sur la Grande Chine '.
L'EBITDA atteint 90,6ME avec une marge de 19,4% sur les ventes. L'EBIT est à 17,7ME et le résultat net du groupe atteint 0,8ME. L'endettement financier net est de 85ME.
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Tod's SpA est une société holding basée en Italie. La société, par le biais de ses filiales, est principalement engagée dans la création, la production et la distribution de chaussures, d'articles de maroquinerie et d'accessoires, de vêtements. La société opère dans le secteur du luxe sous des marques telles que TOD'S, ROGER VIVIER, HOGAN et FAY. La société produit des chaussures et des articles de maroquinerie dans ses usines, avec une sous-traitance partielle à des ateliers spécialisés. La société propose ses produits aux clients par l'intermédiaire d'un réseau de magasins spécialisés. La société s'appuie sur environ trois canaux : les magasins gérés directement (DOS), les points de vente franchisés, ainsi qu'une série de magasins multibandes indépendants sélectionnés. La marque TOD'S propose des chaussures et des articles de maroquinerie de luxe. La marque ROGER VIVIER propose des chaussures, des sacs à main, de la petite maroquinerie, des bijoux ainsi que des lunettes de soleil. La marque HOGAN propose des collections de chaussures pour femmes, hommes et enfants, ainsi que divers articles de maroquinerie. La marque FAY propose une gamme de vêtements décontractés pour hommes et femmes.
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