Tod's prend 2% à Milan, avec l'aide de Credit Suisse qui relève son opinion de 'sous-performance' à 'surperformance' et son objectif de cours de 45 à 72 euros, affichant désormais une préférence par rapport à son pair Ferragamo.
Le bureau d'études souligne que Ferragamo a surperformé Tod's de plus de 60% sur les trois dernières années, et que les deux titres se traitent maintenant sur des multiples similaires, 'bien qu'étant à des stades différents du cycle de bénéfices et de marges'.
Il s'attend à ce que Tod's renoue avec une croissance des ventes positives en 2017 (+2% attendu en données comparables) et qu'il ait touché en 2016 son plancher historique en tant qu'entreprise cotée en termes de marge d'EBITDA en 2016 (17,7%).
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Tod's SpA est une société holding basée en Italie. La société, par le biais de ses filiales, est principalement engagée dans la création, la production et la distribution de chaussures, d'articles de maroquinerie et d'accessoires, de vêtements. La société opère dans le secteur du luxe sous des marques telles que TOD'S, ROGER VIVIER, HOGAN et FAY. La société produit des chaussures et des articles de maroquinerie dans ses usines, avec une sous-traitance partielle à des ateliers spécialisés. La société propose ses produits aux clients par l'intermédiaire d'un réseau de magasins spécialisés. La société s'appuie sur environ trois canaux : les magasins gérés directement (DOS), les points de vente franchisés, ainsi qu'une série de magasins multibandes indépendants sélectionnés. La marque TOD'S propose des chaussures et des articles de maroquinerie de luxe. La marque ROGER VIVIER propose des chaussures, des sacs à main, de la petite maroquinerie, des bijoux ainsi que des lunettes de soleil. La marque HOGAN propose des collections de chaussures pour femmes, hommes et enfants, ainsi que divers articles de maroquinerie. La marque FAY propose une gamme de vêtements décontractés pour hommes et femmes.
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