Le bénéfice net est très lourdement déficitaire, puisqu'il atteint 257,6 M€. Quant au cash-flow libre, il est négatif d'environ 26,5 M€. Une légère embellie s'est dessinée en fin d'année, avec une génération de trésorerie positive sur le T4, et une branche Location Technology plus dynamique prévue, à l'inverse de la branche grand public, encore chahutée.

La surperformance s'est évaporée
"Prenez la première descente à droite"

Le principal problème, c'est que les prévisions 2021 sont inférieures aux attentes de la place, significativement inférieures même au niveau de la génération de free cash-flow. "TomTom a tendance à être un peu conservateur au début de l'année, mais nous aurions quand même préféré une reprise plus conforme aux actualités positives constatées ailleurs dans le domaine de l'automatisation", résume l'analyste d'ING Mark Hesselink, d'autant qu'il recommandait d'acheter le titre en visant 10 EUR. Les prévisions de moyen terme sont elles aussi un peu décevantes, ce qui ajoute sans doute à la pression sur l'action aujourd'hui. Hesselink entrevoit des perspectives positives à long terme, mais concède que les attentes étaient plus élevées à court et moyen terme.

Le titre avait largement surperformé le marché européen depuis le 1er janvier. C'est terminé de façon brutale.