Le groupe souligne que cette hausse devrait se traduire positivement dans les résultats de l’activité Exploration-Production, soutenue par un environnement de prix légèrement plus favorable que celui du quatrième trimestre 2024. Le baril de Brent s’est établi en moyenne à 75,7 USD sur la période, contre 74,7 USD fin 2024. Le prix moyen de vente des liquides s’est légèrement apprécié à 72,2 USD le baril, tandis que celui du gaz a progressé à 6,60 USD par Mbtu.

Les activités GNL (gaz naturel liquéfié) devraient également tirer parti d’une amélioration des conditions de marché d’une année sur l’autre, avec un prix moyen de vente à 10 USD par Mbtu, en hausse par rapport aux 9,58 USD enregistrés au premier trimestre 2024. Toutefois, ce niveau reste légèrement en retrait par rapport au quatrième trimestre (10,37 USD).

Integrated Power : en ligne avec les attentes

Du côté de la branche Integrated Power, les résultats sont attendus entre 450 et 500 millions de USD, dans la lignée des deuxième et troisième trimestres de l’année précédente, sans contribution significative de cessions d’actifs sur la période. Le cash-flow associé devrait s’établir autour de 600 millions de USD, conforme à la trajectoire annuelle annoncée.

Raffinage-Chimie : du + et du -

Les résultats du segment Raffinage-Chimie devraient rester proches de ceux du trimestre précédent. Le groupe a bénéficié d’une légère amélioration de sa marge de raffinage européenne (ERM), passée de 25,9 à 29,4 USD la tonne, et d’une meilleure utilisation de ses capacités. Toutefois, ces effets sont atténués par des marges pétrochimiques et bio plus faibles, notamment en Europe, dans un contexte de surcapacités. En parallèle, les résultats du Marketing & Services sont attendus au niveau du premier trimestre 2024, en raison de la saisonnalité caractéristique de l’activité. Le cash-flow du Raffinage-Chimie sera temporairement affecté par la baisse des dividendes remontés par les sociétés mises en équivalence, avec un effet estimé à -200 millions de USD par rapport au quatrième trimestre 2024. Par ailleurs, le besoin en fonds de roulement est attendu en hausse de 4 à 5 milliards de USD, dans le prolongement des tendances saisonnières observées les trois dernières années, bien qu’en légère amélioration par rapport à 2024.

Sensibilité du résultat aux fluctuations des cours

Enfin, le groupe a précisé ses sensibilités financières pour l’année : une variation de 10 USD par baril sur le prix de vente des liquides pourrait impacter le résultat opérationnel net ajusté à hauteur de 2,3 milliards de USD, et la marge brute d’autofinancement de 2,8 milliards. Une hausse de 2 USD par Mbtu sur le gaz européen (TTF) pourrait, quant à elle, générer un gain de 0,4 milliard de USD sur ces deux indicateurs.

TotalEnergies publiera ses résultats du premier trimestre le 30 avril à 8h00.