De nos jours, ce n'est pas si simple - un point qui a été clairement mis en évidence jeudi lorsque le Japon est intervenu sur les marchés des devises pour acheter du yen pour la première fois en près d'un quart de siècle.

L'intervention visait à soutenir la monnaie, qui a été frappée par la hausse du dollar et a fait augmenter le prix de tout, de la nourriture au carburant.

Pour les fabricants japonais, la faiblesse du yen est moins avantageuse qu'il y a quelques décennies, selon les responsables de l'entreprise et les fabricants, car les entreprises ont régulièrement stimulé la production et les chaînes d'approvisionnement à l'étranger.

Voici comment l'évolution de la dynamique de l'économie n°3 mondiale a modifié l'accueil réservé par Japan Inc à un yen plus faible.

QU'EST-CE QUI A CHANGÉ POUR LES ENTREPRISES JAPONAISES ?

Près d'un quart de la production des fabricants japonais est réalisée à l'étranger, selon les dernières données du ministère du commerce. Ce chiffre est à comparer à environ 17 % il y a dix ans et à moins de 15 % il y a deux décennies.

Environ deux tiers des voitures que les constructeurs japonais vendent chaque année sont désormais fabriquées à l'étranger, selon les calculs de Reuters basés sur les données de l'Association des constructeurs automobiles japonais.

Il y a vingt ans, les voitures fabriquées à l'étranger représentaient moins de 40 % des ventes.

Les entreprises s'éloignent également du modèle de fabrication et d'exportation d'autrefois, car la technologie a changé leurs activités. Hitachi Ltd, par exemple, se concentre de plus en plus sur la fourniture de solutions numériques à ses clients dans le monde entier, plutôt que sur la fourniture de matériel informatique.

QUEL EST LE RISQUE DE BAISSE ?

La faiblesse du yen a fait augmenter le coût du carburant et d'autres produits de base pour les fabricants nationaux. Elle affecte également les dépenses des ménages et la confiance des consommateurs sur le marché intérieur, ce qui ne fait qu'aggraver la situation d'une économie chancelante.

Les récentes baisses rapides - la devise a perdu environ 20% par rapport au dollar depuis le début de l'année - rendent également difficile pour les entreprises de planifier l'avenir.

La faiblesse du yen augmente le coût de l'acquisition d'entreprises à l'étranger, bien que cela puisse être moins préoccupant pour de nombreuses entreprises japonaises riches en liquidités. Dans le même temps, la faiblesse du yen fait des entreprises japonaises des cibles moins coûteuses pour les acheteurs étrangers.

QUELLES SONT LES PERSPECTIVES POUR LES ENTREPRISES ?

De nombreux fabricants, y compris les constructeurs automobiles, affirment que l'un des avantages de produire davantage sur les marchés locaux est une moindre sensibilité aux fluctuations des devises.

Même si la production sur certains marchés - comme la Chine - suscite des inquiétudes, il semble peu probable que la tendance à la production offshore s'inverse de manière significative dans un avenir proche.

Les entreprises soulignent également le coût plus élevé des matières premières comme un démérite.

Pour les détaillants, la faiblesse du yen a été particulièrement douloureuse, car elle fait grimper les coûts, notamment ceux de l'énergie et de la nourriture.