Les actions et les obligations de Wall Street sont restées relativement soutenues après la semaine macro-économique chargée de la semaine dernière, les marchés mondiaux étant davantage attirés par l'incertitude politique française et l'aggravation de l'effondrement des prix de l'immobilier en Chine.

Alors que des problèmes se profilent à l'étranger, les contrats à terme sur les actions de Wall Street sont restés proches des nouveaux records de la semaine dernière lundi, Goldman Sachs ayant relevé son objectif de fin d'année 2024 pour le S&P500 à 5 600, contre 5 200 précédemment et 5 431 à la clôture de vendredi.

La banque d'investissement a invoqué la forte croissance des bénéfices des cinq méga-capitalisations technologiques et un ratio cours/bénéfice plus élevé.

Bien que les rendements à long terme du Trésor américain aient chuté sous la barre des 4,2 % la semaine dernière pour la première fois depuis le 1er avril, alors que la désinflation a repris et que les responsables de la politique de la Réserve fédérale ont adopté une position plus ferme, le dollar a tout de même bondi et a enregistré sa meilleure semaine depuis près de deux mois.

Cela s'explique en grande partie par l'effroi des investisseurs face à la décision du président français Emmanuel Macron de convoquer des élections législatives anticipées le mois prochain, alors que l'extrême droite française est en tête des sondages lors des élections européennes de ce mois-ci.

Les notations de crédit souverain de la France étant en jeu et les implications fiscales d'un changement de majorité parlementaire étant préoccupantes, la prime sur les rendements de la dette publique française à 10 ans par rapport à l'Allemagne a grimpé la semaine dernière à son plus haut niveau depuis 2017, à plus de 77 points de base.

L'indice de référence des actions françaises, le CAC40, a dérapé de 4,6 % au cours de la semaine, sous-performant Wall Street et les indices mondiaux de 6,8 % et 5,5 % respectivement.

Bien que les actions et les obligations françaises se soient quelque peu calmées lundi, les ruines potentielles au cœur de la zone euro ont fait chuter l'euro à son plus bas niveau en six semaines face au dollar vendredi, ne se redressant que modestement lundi pour reprendre pied au-dessus de 1,07.

Les écarts de taux de la dette publique de la zone euro se sont également creusés, bien que les actions de la zone euro se soient stabilisées lundi.

Les stratèges en actions mondiales de la banque de Wall Street Citi ont ramené les actions européennes de la position "surpondérée" à la position "neutre", citant les risques politiques accrus en France.

L'économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane, a déclaré lundi que les bouleversements sur les marchés obligataires de la zone euro, centrés sur la France, n'étaient pas désordonnés jusqu'à présent, minimisant ainsi la nécessité pour la BCE d'intervenir.

"Ce que nous voyons sur les marchés, c'est une réévaluation des prix, mais ce n'est pas un marché désordonné pour l'instant", a déclaré M. Lane lors d'un entretien avec Reuters NEXT Newsmaker à la Bourse de Londres.

La situation en Asie ne s'est pas améliorée après le balayage des dernières données économiques mensuelles de la Chine et alors que la Banque populaire de Chine a laissé ses taux d'intérêt directeurs inchangés.

Alors que les ventes au détail en Chine ont dépassé les prévisions en mai, la production industrielle n'a pas répondu aux attentes.

Mais après les nouveaux signaux déflationnistes envoyés par la Chine la semaine dernière, le secteur de l'immobilier reste la principale source d'inquiétude.

Les prix des logements neufs en Chine ont baissé de 0,7 % en mai, marquant la 11e baisse mensuelle consécutive et la plus forte baisse depuis octobre 2014. La banque centrale a annoncé le mois dernier un programme de prêts pour les logements abordables afin d'accélérer les ventes de logements invendus.

Les actions chinoises et le yuan offshore ont légèrement baissé.

L'indice japonais Nikkei a sous-performé, chutant de près de 2 % pour passer sous le niveau psychologiquement clé de 38 000 pour la première fois ce mois-ci, alors qu'un climat de découragement du risque prévalait sur fond d'inquiétudes concernant la croissance économique à la fois dans le pays et à l'étranger.

Toyota Motor a chuté de 2,6 % en raison des retombées continues d'un scandale de certification, les actions liées à l'automobile figurant parmi les secteurs les moins performants. Le radiodiffuseur national NHK a rapporté que Toyota prolongerait l'arrêt de la production des modèles concernés d'au moins un mois supplémentaire, jusqu'à la fin du mois de juillet.

Le premier ministre japonais, Fumio Kishida, a également déclaré lundi qu'il n'avait pas l'intention d'ordonner ou de demander au fonds de pension du gouvernement d'acheter les avoirs de la Banque du Japon en fonds négociés en bourse.

M. Kishida a également déclaré que le gouvernement et la Banque du Japon (BOJ) partageaient le point de vue selon lequel la consommation manquait de vigueur, les salaires n'ayant pas augmenté suffisamment pour compenser la hausse des prix.

Avec des doutes sur le calendrier d'un nouveau resserrement de la BOJ, le dollar s'est également apprécié par rapport au yen.

Les éléments clés de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi : * Le président de la Fed de New York, John Williams, le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, et le gouverneur de la Fed, Lisa Cook, s'expriment ; le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, prend la parole * Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois * Les résultats des entreprises américaines : Lennar, Quantum