TRIGANO : Berenberg revalorise après le point d’activité du troisième trimestre
Le 02 juillet 2021 à 10:23
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Berenberg a relevé son objectif de cours de 200 à 230 euros sur le titre Trigano, tout en maintenant sa recommandation d’Achat, dans le sillage d’un point d’activité du troisième trimestre très solide. Malgré les défis liés à la production et à la chaîne d'approvisionnement, ainsi que l'inflation du coût des intrants, le broker constate que Trigano continue d'enregistrer de solides performances, aidées par des augmentations de prix qui ont rencontré peu de résistance.
Tout cela est également de bon augure pour la rentabilité, ajoute l'analyste, étant donné que la performance historique des marges a été fortement corrélée à la croissance organique.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).
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