Zurich (awp) - Le spécialiste des technologies sans fil et des puces de géolocalisation U-Blox a indiqué vendredi avoir soumis au conseil d'administration de son concurrent britannique Telit une offre d'achat non-contraignante à hauteur de 2,50 livres par action. L'opération valoriserait Telit à 333 millions de livres, soit environ 400 millions de francs suisses.

Le groupe de Thalwil reste dans l'attente de la réponse des dirigeants de Telit et souligne dans son communiqué qu'il n'y a "aucune certitude" quant à la réalisation d'une transaction, ni aux conditions finales de l'offre, le cas échéant.

Tout en signalant que les discussions sont encore à un stade précoce et sujettes à un audit approfondi (due diligence), le conseil d'administration de U-Blox estime qu'un rapprochement serait sensé sur le plan stratégique et permettrait aux deux entreprises de dégager des "synergies substantielles".

Le groupe zurichois a maintenant jusqu'au 18 décembre pour annoncer le dépôt - ou non - d'une offre contraignante pour le rachat de Telit. Aucune mention n'est faite quant aux modalités prévues pour le financement, si les tractations devaient aboutir.

Analystes partagés

La communauté financière se montre quelque peu divisée face à la possibilité d'une transaction. Vontobel y voit un mouvement défensif mais fort coûteux: l'acquisition de Telit renforcerait certes la profitabilité et étofferait les sources de revenus de l'entreprise, mais son financement impliquera vraisemblablement une augmentation de capital. A cela s'ajoute le fait que d'autres prétendants sont en lice pour le rachat de Telit: l'américain Lantronix et le britannique Dbay Advisors, fait remarquer la banque de gestion.

Si elle venait à se concrétiser, l'opération serait "très importante" pour U-Blox, relève de son côté Baader Helvea. Selon le courtier genevois, l'incertitude quant à l'aboutissement d'une offre devrait se traduire par un regain de volatilité de l'action, au vu de la possibilité d'une hausse de capital pour financer la transaction. La journée des investisseurs prévue la semaine prochaine pourrait apporter un peu plus de clarté.

L'offre soumise par U-Blox a de bonnes chances de passer la rampe du conseil d'administration, estime pour sa part la Banque cantonale de Zurich (ZKB), soulignant que le prix proposé de 2,50 livres par action représente une prime de 49% par rapport au dernier cours de clôture de Telit. Du point de vue stratégique et en matière de timing, la transaction a du sens et permettrait au groupe de Thalwil de faire "un grand pas" comme fournisseur dans le domaine de l'internet des objets (IoT).

Vontobel recommande de se défaire du titre, alors que Baader Helvea et la ZKB en préconisent l'achat. Quant aux investisseurs, ils n'ont apparemment que peu goûté la perspective d'une transaction de cette envergure. A 10h45, la nominative U-Blox plongeait de 7,9% à 53,55 francs suisses, alors que le marché dans son ensemble (SPI) grappillait 0,16%.

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