UBISOFT : Oddo relève sa cible sur un attrait spéculatif
Le 19 janvier 2022 à 10:00
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Ubisoft avec un objectif de cours relevé de 57 à 65 euros, mettant en avant un 'attrait spéculatif relancé suite aux méga-opérations M&A (fusions et acquisitions) dans le secteur'.
'Ces méga-opérations M&A isolent encore plus Ubisoft dont le CA ne dépasse pas 2,2 milliards d'euros avec une faible exposition au segment mobile (8%) et l'obligation de surinvestir pour rester dans la course', estime l'analyste.
'La pression est donc forte sur les dirigeants d'Ubisoft pour délivrer en 2022 et montrer ainsi l'intérêt de rester indépendant. Dans le cas contraire, de nombreux prédateurs pourraient se manifester parmi lesquels Vivendi et Tencent', poursuit-il.
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).