Ubisoft : lâche 10%, les analystes ajustent leur conseil
Le 12 mai 2021 à 16:43
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Au lendemain de sa publication financière, le titre Ubisoft fait figure de lanterne rouge du SRD 120 et lâche plus de 10%.
Plusieurs analystes ont d'ailleurs révisé leur conseil sur le titre dans la journée, à l'instar d'Invest Securities qui réitère son opinion 'neutre' sur le titre, avec un objectif de cours abaissé de 67 à 58 euros.
L'analyste juge que la stratégie d'Ubisoft apparaît 'plus risquée que jamais', alors que la direction anticipe pour 2021/22 des revenus moins importants qu'escompté à la suite d'un nouveau décalage de jeu AAA et que les dépenses R&D continuent d'augmenter fortement.
De son côté, Credit Suisse maintient sa note de 'surperformance' sur Ubisoft, mais baisse lui aussi sa cible, de 77 à 75 euros, tout en estimant que les orientations 2022 sont 'conformes aux attentes'.
Enfin, Oddo reste Neutre sur la valeur avec un objectif de cours sans potentiel (actualisé à 60 E contre 65 E) et estime que le RN IFRS s'avère ' décevant à 103 ME (intégrant 110 ME de dépréciation de goodwill et 34 ME de charges financières non récurrentes)'.
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).
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