URW : Invest Securities reste à achat, ajuste sa cible
Le 31 mars 2022 à 09:48
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Invest Securities réaffirme sa recommandation 'achat' sur Unibail-Rodamco-Westfield (URW) avec un objectif de cours ajusté de 83 à 85 euros, 'en raison de la montée en puissance des partenariats (publicité, exploitation de données, +1,5% par an sur le RNR)'.
'URW a réitéré son ambitieux objectif d'arbitrage de son patrimoine US d'ici fin 2023 sans annoncer de cessions. Leur prix et leur timing rendent les prévisions de RNR imprécises', reconnait le bureau d'études après une présentation stratégique de la foncière.
Il note cependant qu'URW a réitéré sa guidance 2022 et que 'outre le pipeline engagé, les développements futurs feront une plus grande place à des logements destinés à être cédés à moyen terme donc sans changement du profil du groupe'.
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Unibail-Rodamco-Westfield SE (comprenant Unibail-Rodamco-Westfield SE et Unibail-Rodamco-Westfield N.V.) figure parmi les leaders mondiaux de l'immobilier commercial.
A fin 2022, le patrimoine immobilier, est évalué, en valeur brute de marché, à 52,3 MdsEUR répartis par type d'actifs entre centres commerciaux (86,5%), bureaux (6,4%), espaces de congrès et d'expositions (5,1%), et centres de services (2%).
La répartition géographique du portefeuille en valeur est la suivante : France (36%), Etats-Unis (22%), Europe centrale (10%), Allemagne (7%), Espagne (7%), Royaume Uni (6%), Pays nordiques (5%), Autriche (4%) et Pays Bas (3%).