- Résultat net récurrent semestriel à 5,37 euros par action (+8,4%) 


  - Croissance de 5,3% des loyers nets à périmètre constant 


  - Coût de la dette historiquement bas à 2,3%, maturité moyenne à 6,4 ans 


  - Actif net réévalué triple net de 161,70 euros par action (+6,9% sur six mois) 


  - Le groupe revoit en hausse sa prévision de RNR par action pour 2015 


  Résultats d'Unibail-Rodamco - 1er semestre 2015: 


  L'ESSENTIEL: 

La foncière d'immobilier commercial Unibail-Rodamco (UL.FR) a relevé mercredi ses objectifs financiers pour l'ensemble de 2015, après une nette amélioration de ses résultats semestriels, portés par des loyers en hausse et un coût de l'endettement en baisse. 


  Le groupe table maintenant sur un résultat net récurrent de 10,25 à 10,45 euros par action cette année. Il visait jusque-là un montant de 10,15 à 10,35 euros par action. 


  Au premier semestre, le résultat net récurrent (>> RenaissanceRe Holdings Ltd.) s'est inscrit à 528 millions d'euros, contre 539 millions d'euros pour la même période en 2014. En données par action, le RNR semestriel s'est cependant inscrit en hausse de 8,4% sur un an, à 5,37 euros. 


  La baisse du résultat récurrent s'explique notamment par le repli des loyers nets tirés des centres commerciaux en raison de nombreuses cessions d'actifs réalisées. A périmètre constant, les revenus tirés de ces actifs ont progressé de 4%. A périmètre comparable, la croissance de l'ensemble des loyers nets perçus par le groupe a atteint 0,9%, à 725 millions d'euros. 


  Les revenus locatifs bruts du pôle Centres Commerciaux ont reculé de 1,4%, à données courantes, à 582 millions d'euros. Dans le même temps, les revenus locatifs bruts du pôle Bureaux ont progressé de 1,9% à 84 millions d'euros. 


  Les revenus locatifs des Congrès-Expositions et Hôtels ont pour leur part augmenté de 28,7% à 59 millions d'euros, "grâce notamment au succès du Salon de l'Agriculture, de la Foire de Paris, du Salon international de l'Aéronautique et de l'Espace et du salon triennal Intermat", a souligné la foncière. 


  Le coût de l'endettement a atteint un nouveau plus bas historique au premier semestre 2015, à 2,3%, avec une maturité moyenne portée à 6,4 ans. 


  Au 30 juin, le patrimoine d'Unibail-Rodamco s'élevait à 35,7 milliards d'euros, contre 34,6 milliards d'euros à la fin décembre 2014. 


  La valeur de l'actif net réévalué (>> Alpha Natural Resources, Inc.) de liquidation (EPRA triple net), publiée par le groupe, atteint 161,70 euros par action, soit 6,9% de plus que les 151,20 euros annoncés fin 2014. 


  Les projets de développement du groupe s'élevaient à 8,2 milliards d'euros à la fin juin 2015, en hausse de 962 millions d'euros sur six mois. 


  LE COMMENTAIRE DE L'ENTREPRISE: 


  "Les résultats semestriels 2015 sont les premiers présentés par Unibail-Rodamco suite à l'important redéploiement du portefeuille de centres commerciaux en France, permis par les nombreuses cessions d'actifs non stratégiques, et à l'intégration globale de mfi en Allemagne en 2014", a souligné Christophe Cuvillier, le président du directoire, cité dans un communiqué. "La qualité du travail des équipes du groupe a permis une croissance de 4% des loyers nets des centres commerciaux à périmètre constant, malgré une indexation historiquement basse", a-t-il ajouté. 


  LE CONTEXTE: 


  Le dynamisme des revenus locatifs d'Unibail-Rodamco repose sur la stratégie de la foncière de se recentrer sur les grands centres commerciaux en Europe. Le groupe a été très actif en la matière en 2014: il a cédé pour 1,8 milliard d'euros de centres commerciaux, en France, aux Pays-Bas et en Espagne. 


  La bonne tenue des loyers et les efforts consentis pour recentrer le portefeuille d'actifs ont conduit la foncière à relever en début d'année ses objectifs 2016-2019. Unibail-Rodamco vise pour la période une croissance annuelle moyenne de 6% à 8% de son résultat net récurrent par action, alors qu'elle prévoyait auparavant une progression de 5% à 7%. 


  -Yann Morell y Alcover, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; yann.morellyalcover@wsj.com (ed/LB) 


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