UNICREDIT : AlphaValue passe de 'vendre' à 'alléger'
Le 10 décembre 2021 à 16:46
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AlphaValue a annoncé vendredi avoir relevé de 'vendre' à 'alléger' sa recommandation sur UniCredit, tout en renouvelant son objectif de cours de 12,9 euros sur le titre.
Le bureau d'études explique que son relèvement d'opinion fait suite à la révision à la hausse de ses estimations de résultats sur le géant bancaire italien, qui a dévoilé hier un plan stratégique à trois ans à l'occasion de sa journée d'investisseurs.
Dans sa note de recherche, AlphaValue explique que ses anticipations s'expliquent par la perspective de réductions de coûts (investissements compris) qui devraient totaliser un milliard d'euros à horizon 2024.
Le cabinet parisien précise néanmoins que cette réduction de la voilure se traduira nécessairement par une réduction de chiffre d'affaires, une perspective qu'il intègre dans ses estimations à compter de 2023.
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UniCredit S.p.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens. Les revenus par activité se répartissent comme suit :
- banque d'affaires, d'investissement, de financement et de marché (53,7%) : crédit-bail, affacturage, réalisation d'opérations sur titres, interventions sur les marchés de taux, de change, d'actions et de produits dérivés, intermédiation boursière, etc. ;
- banque de détail (46,3%).
A fin 2022, le groupe gère 511,9 MdsEUR d'encours de dépôts et 524,9 MdsEUR d'encours de crédits.
La commercialisation des produits et services est assurée au travers d'un réseau de 3 175 agences implantées essentiellement en Italie (2 986).
La répartition géographique des revenus (avant éliminations intragroupe) est la suivante : Italie (43,5%), Allemagne (24,3%), Europe centrale (16,6%), Europe de l'Est (9,6%) et Russie (6%).